受到国际基金的追捧下 大豆期价继续大幅走高(2)

　　大连5月大豆走势日图

　　大连5月豆粕走势日图

　　国内豆油走势日图

　　总结：尽管最近几周国际大豆市场走势强劲，但是目前价格依然没有达到2005年的750美分的B浪高点，所以现在很难得出大豆已经完全摆脱大C浪束缚的结论。但是最近的强劲走势，应该说应该引起市场的密切注意，过去两周CBOT大豆出现了100多美分的涨幅，这可能是牛市的开端，只是从技术上来说，现在无法得出明确的结论。

　　四、未来市场展望

　　从基本面方面来看，一方面，今年北半球谷物依然呈现大丰收的局面，这一点是肯定的，而且现在正是农产品上市高峰，理论上似乎价格不会出现持续的暴涨。另一方面，由于澳大利亚小麦明显出现减产，这样会导致部分饲用小麦的需求会转向玉米或是豆粕，这无疑对于玉米和大豆产品的价格有相当的支撑。

　　现在CBOT小麦达到了500美分左右，玉米和大豆最近的猛涨，正是对于这种结构性比价变化的正确反应，所以对于最近玉米大豆价格的上涨，我们应该是可以理解的。

　　但是现在的问题是，未来价格走势如何。我们从技术和基本面方面，现在很难得出大豆就此走牛的结论，尽管可能未来事实就是这样的。

　　我们的观点，客观地说，更倾向于在今年整个秋冬阶段，大豆价格维持在一个比原来要高一些的区域活动。主要的支撑是玉米小麦大豆比价关系，而主要的压力来自于秋收的供应高峰。

　　综合分析，今年秋冬季节，CBOT大豆再创新低的可能性已经不大了，技术上最多会呈现双底的形态而已。从基本面的小麦玉米大豆比价关系来看，大豆价格跌破580美分的可能性也不大，即便跌破也不会停留太长的时间。

　　而我们同时认为，今年秋冬季节，大豆价格涨破750美分的概率也不大，毕竟现在的供应非常充足。但是我们也要注意基金的动向，特别是如果基金持续追捧，那么价格或许仍会上冲。

　　北京中期 猫总，陈青，丁丁