期铜周评：探底反弹 延续震荡

　　本周伦敦铜价出现较大变化，前半周与后半周走势分化，但从整周行情变化的特点来看，铜价仍旧延续近期的震荡行情，市场还没有明确的方向。基本面上前半周伦敦铜价主要是受到基本金属整体回调的大环境影响，而出现较大幅度的下跌。从近期的基本金属走势来看，小金属受到供应紧张的压力，走势偏强，个别金属连续打破历史高点。在经过一定幅度上涨过后，价格出现回调完全属于正常情况，可是在伦敦铜价缺乏支撑的条件下，在其它金属的带动下，也就走出了下跌行情。短期来看铜的供应问题得到了一定的缓解，因为近期以来伦敦库存在不断的增加，正显示出供求压力的减小，虽总量还处于相对较低的位置，但库存的持续增长给市场心理层面上的影响是深层的。后半周伦敦铜价出现反弹，主要是由于美圆汇率和黄金价格的变化，最近一段时间黄金价格起稳走强，价格在本周三向上打破60日均线支撑达到600美圆以上，给整个金属市场带来一定的动力。综合本周期铜市场的基本面，市场表现还是处于区间震荡，影响价格变化的因素不是特别剧烈，其它小金属的变化从一些角度限制是期铜价格的下跌空间。预计在基本面没有太大变化的情况下，期铜市场保持震荡的可能性较大。

　　在基本面不能做太多分析的条件下，技术面就显得较为重要了。其实在近一段时间内操作期铜主要是按照技术面的变化和关键阻力、支撑位置的判断。短期来看伦敦铜价虽然在本周出现了较大幅度的下跌，但还处于支撑线以上，价格没有失去关键位置的支撑。周三伦敦铜价出现较大幅度下跌，本周低点也出现在这一天，价格最低保持在7077.5美圆附近，应该说伦敦铜价在7000美圆附近存在支持，价格是否能打破这个关键位置还需要时间和市场的考验。截止到周五，伦敦铜价收盘保持在7322美圆附近，价格再次回到7300美圆以上，价格保持在7300美圆附近证明行情偏弱，但并不能确定行情会下跌。下一步我们需要注意和考察市场的就是价格是否会以7300美圆作为基础向上反弹，反弹的力度如何。如果价格持续反弹，又回到7500美圆以上，就证明这次价格的变化就是一次回调，伦敦铜价可能还要处于震荡当中，等待时机；如果伦敦铜价反复在7100—7500美圆附近震荡，那么证明市场的压力较重，市场有下跌的风险，如果打破7000美圆的整数关口，价格的下跌空间有可能被打开。

　　对于目前的市场来说许多投资者都认为交易的难度越来越大，靠期铜赚钱越来越难，对市场的把握越来越不准确。其实笔者认为现在市场的震荡就是在考验我们的意志和耐心，在这个时间段内跟本不是赚取丰厚利润的最佳时机，在这个时间点内最好的交易方式就是寻找机会，短线交易。这样可以不让我们在市场上投入太多的兵力而浪费不必要的时间，另一个就是短线交易在不影响利润的情况下，控制风险。如果对下一周的行情有一个交易预测的话就是：对于701合约可以考虑在66500附近少量买入，等待价格的反弹，前提是伦敦市场能保持在7200美圆附近，如果伦敦打破7150美圆，国内打破66000元，证明行情走弱，建议多单出场。中小资金尽量短线日内交易，下周行情变化的幅度可能也会较大。

　　田常润