银河期货：比值调整到位 国内铝价将强于外盘

　　文华财经（编辑 林晓丽）--周三国内金属市场铝仍是主要交易对象，当天铝价低开高走，吸引了新的买盘。铜市交投仍然冷淡，但铜价渐升回升迹象。

　　 隔夜LME三个月铝遇到获利盘的大力打压，期价跌至5日均线附近，但当天国内铝价只是低开200余点，此后便在买盘支持下大幅走高。分析来看，这与近期外涨内跌，比值重新调整到位，铝出口关税上调的影响被彻底消化有关。可以说，经过本周国内外铝价的调整，现在的出口环境基本与调整关税前没有什么变化，因此铝的出口影响基本不会有什么影响。除此外，铝关税的上调使铝材出口更加有利，这引起了我们对铝材出口将会加快的预期。我们知道，原来在铝出口关税为5%时，国内生产商已经开始将铝加工成简单的铝材用于出口，导致今年国内铝材出口量大增，据海关统计的数据显示，今年前9个月，中国铝制品出口量高达86.65万吨，同比增长67.1%，另外，铝合金的出口量为28.89万吨，同比增长168.1%，可见，铝材和铝合金的

出口退税是导致此类产品出口增加的主要原因。从目前来看，铝的出口关税上调10%，而铝材和铝合金仍维持原来的退税水平，这使后两者的出口利润会增加近2000元，从这方面考虑，铝出口关税的增加更可能引发国内铝材出口的增加，从而成为支持国内基本面的正面因素。总之，目前市场已经将关税上调的利空因素消化殆尽，估计后市铝价将再次尾随外盘而动，甚至出现强于外盘的可能。从技术上看，LME三个月铝仍处于上涨之中，目标位在2900/3000美元，支持位为5日均线2790美元，关键支持位为2720美元附近。国内1月铝在19400元附近遇到支持，估计短期内有挑战20400元的可能，支持位为19700，然后为19200元。交易上可短线买入，但设好止损。

　　 铜市仍缺少交投冷淡，但在缺少空头打压的情况下，铜价在向区间中线附近回升。估计短期内LME三个月铜将挑战100日均线7500美元，能否上破此价位，将决定铜价能否再次挑战区间阻力位。国内现货升水走高给国内铜价以支持，周三上海现货升水升至200-600元。估计短期内国内12月铜价也有挑战阻力位70000元的可能。

　　银河期货 车红云