郑糖期价出现冲高回落 后市震荡寻求中期走向

　　一 、一周行情评述

　　上周郑州白糖期货品种完成了由703合约向705合约移仓过程。上周主力合约0705 最低价为3766元/吨, 最高价为3917元/吨，最终收在了3825元/吨，较前周上涨了50点。其成交量继前周创出新高之后，上周再创新高，达到了2256210手。其持仓量较前周变动不大，达到了83560张。

　　上周国内郑糖期价走出了冲高回落的走势。从盘面上来看，3900点以上压力不小，但在低位多头承接力度很强。因此，后市有望继续在3750-3900点区间内震荡整理，以寻求中期走向。

　　导致上周糖价冲高回落的主要因素有以下几点：

　　1、在不到一个月的时间里，糖价上涨了将近17%。由于短期内累计涨幅过大，上周出现了大量的获利平仓以及空头建仓行为，从而致使糖价在后半周出现了下跌调整的走势。

　　由于前两周白糖累计涨幅将近600点，积累了大量的获利盘，在上周这些获利盘见冲高3900点无望，便纷纷平仓出局，清仓观望。虽然主力多头仍在场中护盘，但由于大量跟风盘的退场，还是难以避免的出现了下跌调整行情。

　　2、11月1日开始，将要在广西召开一年一度的国内糖业大会，根据往年的经验，每年的糖业大会都会对后市糖价的走势产生深远的影响。因此，多头主力在这段时间也需要暂停上攻态势，以等待会议的决议和政策导向，因此，糖价在上周的后半段逐渐走弱。

　　3、近期美糖并没有跟随国内糖价大幅度上涨而是在11.7美分附近横盘震荡了一周，这从一个侧面也制约了郑州糖价的上涨力度与空间。

　　二、一周白糖市场要闻

　　国际方面：

　　巴西：巴西圣保罗州这产联盟(Unica)日前透露，2012年前巴西中-南部地区将斥资122亿美元再兴建77家糖厂，同时将拿出24亿美元的资金对现有市糖和酒精厂进行改造。

　　据巴西Williams船务公司日前公布的数据，本周进入巴西港口装运食糖的商船数量已从上周的91艘增至106手。

　　另据巴西国营开发银行(BNDES)在日前举行的新闻发布会上说，BNDES已决定融资1.153亿雷亚尔(约合5,360万美元)的资金在巴西政保罗州新建一家年加工120万吨甘蔗的糖厂。

　　中东：本周三来自也门官方的消息说，沙特阿拉伯Midroc Al-Amoudi集团将斥资2.00亿美元由德国的Braunschweigische Maschinenbauanstalt AG公司(BMA)在也门亚丁保税区新建一家百万吨级的炼糖厂。

　　中美洲：据贸易商们说，本周墨西哥、中美洲和哥伦比亚食糖现货市场的交易依然较清淡，但市场上06-07制糖年产新糖已开始增多。

　　美国：据美国明尼苏达州洛切斯特的媒体报道，到上周末时明尼苏达州的甜菜收割工作已完成80%以上，甜菜含糖分和甜菜单产都有所提高。

　　国内方面：

　　北方三大产区糖厂全部开榨： 从黑龙江、内蒙古糖业协会了解到，黑龙江北方糖业股份公司和内蒙古赤峰糖厂，已经分别于10月22日和26日开榨。至今，北方三大产区中42家甜菜糖厂全部开榨。

　　产区白糖现货市场概况：本周广西糖价一直处于比较平稳的状态，南宁市场报价维持在4400元/吨左右，柳州市场则维持在4450元/吨。周三时一度受批发市场行情影响有小幅上 升，但随即又回落。由于开榨在即，各集团均无报价，市场成交也比较少，仅有少数中间商报价。据悉当地的广西糖库存基本已售清，为应对当地市场糖源供应匮乏 的局面，有商家从广东

　　全国各地截止10月27日现货白糖报价

　　三、技术分析及后市展望

　　美糖方面，其主力合约3月期价目前仍然在5周和10周均线之间震荡徘徊。这预示着美糖期价不久将选择方向。中线均线系统依旧保持着空头排列态势。因此，即使后市美糖上涨，也应以反弹来待之，不可过度看高。一旦美糖期价上攻突破了10周均线，则反弹目标直指前期缺口处的14美分。一旦选择向下突破，则期价有望回到10美分以下。从短期走势来看，有反弹的要求，但10周均线对其压制作用很强。

　　郑糖方面，主力合约705期价上周上攻20周均线遇阻回落。显示中线的均线系统对价格有很强的压力作用。技术上来看，遇中线系统阻力而冲高回落调整是很正常的事情。从均线系统来看，日均线系统已经形成了多头排列之势，短期内上涨概率依然偏大。笔者认为此次上涨行情可以以10日均线作为多空生死线。在此线之上，多单持有。跌破此线，即平单出局，等待后市做空机会的来临。

　　四、糖市数据图表

　　北京中期 崔靖飞