景川铜话铝述：夕雨伤春翠黛残 微风轻寒枯枝干

　　国际铜铝市场走势继续分化,铜弱铝强的运行格局更加突出.在昨晚的交易中铜价下跌,虽然尾市脱离了低点,但仍然较上周出现明显的回落.同时,铝价在盘中虽然也出现了一度下跌,但仍然收涨,运行强劲.最新数据低于预期打击了商品,令昨日商品普遍遭到了抛压.美国9月个人收入加快增长，而个人支出却放缓增长，核心通胀缓慢下降。根据美国商务部周一最新公布的数据，美国9月个人收入月率上升0.5%，8月由增长0.3%向上修正至0.4%；个人支出月率上升0.1%，8月由增长0.1%向上修正至0.2%。之前市场预期美国9月个人支出月率将上升0.2%，个人收入将上升0.4%。同时，美国9月核心个人消费支出物价指数(PCE)月率上升0.2%，8月由上升0.2%向上修正至0.3%，数据符合经济学家的预期。美国9月核心PCE指数年率上升了2.4%，低于8月份的增幅2.5%。核心PCE指数是央行衡量通胀的主要参考数据之一。美联储的政策制订者预期，随着经济放缓增长以及能源价格下跌，美国经济面临的通胀压力将有所缓和,但对于商品施加了一些压力.

　　笔者对于国际金属市场铜弱铝强的运行格局继续得到市场的验证,在昨晚铜价再度深幅回落的情况下,铝价相对表现强劲.表明铜弱铝强的运行态势没有发生改变,并且这种运行将得到保持.

　　市场相关消息:

　　智利国有铜业公司Codelco的执行长表示，他依然相信与Norte铜矿区工会的新合同谈判能获得成功。Norte铜矿区工会工人投票表决结果显示，他们不同意与公司提前进行新

　　中国海关总署周一公布的数据显示，2006年9月中国精炼铜进口量同比减少37.5%至69,801吨。9月中国原铝出口量自2005年9月的58,514吨增加至84,230吨。9月精炼镍进口量同比增长15%至8,622吨。9月中国铜精矿进口量同比增长14.9%至381,572吨。1-9月中国阴极铜进口总量同比减少42%至592,116吨；而铜精矿进口量同比减少7%至273万吨。

　　中国政府有关对铜铝镍出口加收15%关税的措施对铜铝市场施加压力,表面看来中国这个铜进口国对于出口关税的提高似乎不会产生影响,但是由于出口的成本大幅提高后,部分来料加工的业务将明显受阻,在这方面的消费显然将受到一定的影响,因此进口也将出现减少,对铜价自然也会带来压力,在缺乏参与的市场中受到利空打压,铜价的回落就会被夸大.而铝市场则受到来自中国方面大幅下跌的影响出现了一些回落,但是中国出口的受阻对于全年仍然存在一定缺口的铝市场无疑是利多的,因此在铜价大幅下跌的情况下,铝价明显回落幅度不大.市场结构性失衡仍然是市场的支持力量.目前看,铜价在昨晚虽然出现了一定的下跌,其区间震荡的运行格局并没有发生改变.技术上看,市场仍然出于趋势系统继续横向延伸过程中,市场没有打破平衡.而均线系统在铜价的上方交织,显示短期内对铜价施加一些压力.但没有改变区间运行的特色.铝市场则继续保持强劲,交易系统继续提示多头持仓信号,表明市场的上涨态势没有改变.趋势系统向上拓展,提示市场仍然运行在上升趋势当中.均线系统呈现多头排列继续向上发散,说明目前仍然是多头控市.总体而言,铜弱铝强的运行格局没有发生改变.

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