天成期货：郑棉冲高收低 周末回吐

　　文华财经（编辑 何丽丽）--郑棉市场情况：10月27日，受隔夜纽期上涨的带动，今日郑棉期货主要合约高开，早盘惯性上冲后受多头平仓卖盘打压震荡回落，终盘收于日低点一线，主要合约成交量放大，CF701合约少量减仓。CF612合约日成交340手，日减仓166手，终盘持仓量3392手；CF701合约日成交8490手，日减仓402手，终盘持仓量15386手；CF703合约日成交1424手，日增仓512手，终盘持仓量4162手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货收于四周高位，因强劲的投机性和基金买盘推动价格触及止损位，加速了空头回补，推动棉花期货上涨。今日CNCE电子撮合交易共成交6340吨，撮合高开高走，窄幅震荡，成交量小幅增加，订货量明显放大，多数MA合同均价涨幅22-24元。

　　基本面情况：国内棉价同等级间差异较大，3级地产棉，从12000元/吨到13000元/吨的都有，主要是由三丝、地域差异、付款方式、运输费用以及棉花本身的等级等多种因素决定的。而后市棉价走势如何、市场导向不明朗是价格差异如此悬殊的最主要原因。江苏部分地区近日现货价格有所企稳，一些企业认为下周籽棉价格可能被提振；湖北地区有棉商反映，尽管现货市场仍然低迷，小型轧花厂为了盘活资金，仍然在低价销售，但规模较大的企业已经开始惜售。今日中国棉花价格指数（CC Index 328）跌25元为12645元/吨， 各级均价仍有小幅下跌。

　　美国农业部消息，10.13-10.19日这周美国共签约出口本年度陆地棉44429吨，较前一周增加21%，较近四周平均低出17%；装运31116吨，较前一周增加21%，较近四周平均高35%；签约出口07/08年度陆地棉6781吨。 中国当周签约进口本年度棉5398吨，较前周减2%，占当周美棉出口总量的12%；装运12565吨，增加79%。

　　技术面分析：周四美棉指数及12月合约放量收阳线，日线突破周二阴线高点和30日均线的压力，10月17日阴线上引线被二次突破，日线形成双底雏形，美棉指数可能继续上试53.5美分区间，但60分钟图形RSI背离未能得到有效修复，短线可能有调整。今日郑棉高开低走收阴线，主力合约在多头平仓的打压下震荡下滑收低， 9月底盘整区上轨对期价有技术性压力，但均线系统继续向上发散，周线KD形成正向交叉，技术上继续保持相对利多的形态。

　　操作建议：多单谨慎持有。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛