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北方期货:伦敦铜铝调整回落 沪铜铝小幅走低http://www.sina.com.cn 2006年10月27日 15:21 文华财经
文华财经(编辑 何丽丽)--在LME铜铝价格调整影响下,国内铜铝价格当日震荡收低。近期铜市场低迷表现没有任何改变,库存增加以及现货升水低迷是铜价表现疲软的重要影响因素,而12月份即将到期的期权对铜价涨跌的制约则可能更为直接一些。LME铝市近期表现还是比较强劲的,在技术上10日均线构筑上升支持,若铝价在该均线处继续获得有效支持,那么铝价有继续走高的潜力。上海库存方面,本周上海铜铝库存都有下降,国内铜价在比值上持续保持坚挺,这也意味着中国市场对铜的需求并未下降。不过铜市场在未来2个月内继续以观望为主。LME市场操作建议,持有期铝多头头寸。
套利机会分析 1、 跨市套利分析 月份 11月 12月 1月 2月 SH ¥ 70450 70110 69920 69770 LME$ 7491 7482 7469 7447 比值 9.405 9.370 9.361 9.369 前值 9.375 9.378 9.376 9.360 以人民币汇率8.00计算,中值参考9.30 远期比值大于9.50初步具备正向套利价值 远期比值小于9.10初步具备反向套利价值
变动特点:沪铜震荡收低,比值仍持坚 操作意见:观望
2、跨月价差结构 2006-10-27 月份 11月 12月 1月 2月 价格 70900 70900 70760 70440 1月价差 0 140 320 2月价差 140 460 3月价差 460 2006-10-26 月份 11月 12月 1月 2月 价格 70900 70900 70760 70440 1月价差 0 140 320 2月价差 140 460 3月价差 460
国内操作建议,可继续持有沪铝多头头寸
(杨文虎)
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