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北方期货:沪铝恢复上涨 铜市无新变化http://www.sina.com.cn 2006年10月26日 15:35 文华财经
文华财经(编辑 何丽丽)--LME铜铝表现开始出现差别化,LME铝价强势上涨使得沪铝大幅调空高开并收上高位,而铜价低迷 的表现没有新的改观。昨日LME基本金属表现是不尽相同的,锌、铅、铝构成强势团体大幅上涨, 而铜市似乎被市场遗忘。铜市之所以涨跌两难,我想与即将到期的12月份期权头寸过于庞大有关 ,其中多头期权超过3万张,而空头期权也有1.8万余张。铝市场由于欧洲供求关系紧张而推动现 货升水走高,而中国市场的消费也是相当旺盛,这些因素成为铝价上涨的重要基础。相比于其他 基本金属,铝价的上涨潜力仍然很大。LME市场操作建议,持有期铝多头头寸。
套利机会分析 1、 跨市套利分析 月份 11月 12月 1月 2月 SH ¥ 70900 70900 70760 70440 LME$ 7563 7560 7547 7525.5 比值 9.375 9.378 9.376 9.360 前值 9.373 9.359 9.353 9.328 以人民币汇率8.00计算,中值参考9.30 远期比值大于9.50初步具备正向套利价值 远期比值小于9.10初步具备反向套利价值
变动特点:沪铜震荡小幅收高,比值无显著变化 操作意见:观望
2、跨月价差结构 2006-10-26 月份 11月 12月 1月 2月 价格 70900 70900 70760 70440 1月价差 0 140 320 2月价差 140 460 3月价差 460 2006-10-25 月份 11月 12月 1月 2月 价格 70700 70560 70350 69950 1月价差 140 210 400 2月价差 350 610 3月价差 750
国内操作建议,可继续持有沪铝多头头寸
杨文虎
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