国内新豆上市稳步盘升 连豆呈现突破上扬走势

　　一、周度(10/16--10/21)行情概况

　　由于美豆收割受到不利天气影响，以及美豆压榨利润改善，小麦上涨对豆价的拉动作用，美豆本周强劲反弹，而由于国内新豆上市价格稳部盘升，本周连豆各主力合约呈现突破上扬的走势，705合约周一高开高走，周二至周四震荡上行，周五小幅回落整理，而在A0705合约影响下豆粕、豆油各合约期价稳步上扬，豆油701再创新高。

　　二、行情分析：

　　本周美国大豆各方面情况成为影响连豆市场走势的关建要素：CBOT大豆主要继续受到基金买盘推动，期价不断上涨。玉米、小麦的强势也决定大豆游离于其他农产品。另外，美国产区天气影响收割进度；大豆出口销售情况利好对市场也有支持。

　　国内方面，10月上旬，国内各港口的进口大豆到货量还是保持在比较低的水平，到货量只有37万吨，主要分布在南方各港口，但从港口预报看，中下旬的到货将会明显增加，估计整个10月份的到货总量还是会有近200万吨，中国近期采购美豆比较活跃，截止9月28日和10月5日这两周的采购量都在50万吨以上，本年度的累计采购量已经达到472万吨，比上年度同期的224万吨翻了一倍多；目前黑龙江地区大豆现货价格继续保持上涨，目前当地油厂大豆入厂价在2160-2200元/吨左右，产区新季大豆质量明显好于预期，青豆比例少，水份较为正常，一些地区水份偏低，但近日黑龙江地区大豆交投较清淡，厂商收豆谨慎，但此种价跌量清的局面将难以维持。

　　除了受到小麦暴涨的推动因素刺激外，其实大豆压榨品价格的上涨也助推了大豆行情。从豆油现货市场来看，全国各地的现货报价全线上扬，哈尔滨的一级大豆油报价为5950元/吨，江苏也达到5900元/吨。部分油脂企业还不愿意报价，有的甚至当天为了调高报价还要二次报价，透过现货行情可以推断，豆油市场产需应处于紧张状态，此外马来西亚棕榈油的价格近日也在持续攀升。豆油价格的上涨直接增加了油脂压榨企业的生产利润，在利润的驱使下，油脂企业也会增加大豆压榨量，这势必会带动对大豆的需求，进而支撑已经走强的豆价。

　　三、周度基本面情况：

　　1、美国农业部公布了截止10月12日(周四)一周的出口销售报告。当周美国2006-07年度(9月1日起)大豆净出口销售86.85万吨，比前一周及前四周平均分别下降20%和11%，处于分析师预测的70-110万吨区间内。主要买家有中国38.84万吨(其中6万吨为匿名买家转入)，墨西哥10.41万吨，法国6万吨，泰国6万吨，匿名买家5.2万吨。当周美国大豆出口装船量为82.68万吨，比前一周及前四周平均分别高出14%和69%。主要发往国家和地区有：中国36.64万吨，墨西哥17.17万吨，日本7.23万吨，印尼6.11万吨。

　　截止10月12日，美国2006-07年度大豆累计出口销售量为1198.37万吨，高于去年同期的811.86万吨水平；中国累计购买美国大豆510.84万吨，去年同期为271.46万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为298.78万吨，高于去年同期的213.19万吨水平，美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为3116万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆94万吨，去年同期为99.56万吨。此外，在本市场年度迄今的美国大豆累计出口销售量中，有182.5万吨为匿名买家采购。

　　分析：销售情况好，中国采购量较上周增加，对价格有利多支持。

    2、据分析机构safras周五公布的报告，本周巴西2006-07年度大豆播种已完成12%，而前一周为5%、往年同期正常水平为6%。中西部马托格罗索州本周播种工作进展迅速，已经完成27%，前一周为13%、往年平均水平为13%。

　　分析：关注近期南美天气以及国际市场价格。

　　3、美国农业部上周一公布的作物生长报告显示，截止10月15日这周，美国大豆收割已完成69%，收割进度仍远远落后于去年的74%，但超过了五年平均的65%。主产州中除了印第安娜收割进度较慢以外，其它各州的进度还是不错的。

　　单位:%,万英亩

　　4、油世界预测，全球06/07年度大豆产量为2.2313亿吨，低于预测的消费量2.2468亿吨。油世界预测全球06/07年度大豆年终库存量将由05/06年度末的5846万吨减少至5690万吨。预测南美06/07年度大豆产量将达到1.0233亿吨，高于05/06年度的1.019亿吨。巴西06/07年度大豆产量将由上年度的5530万吨减少至5250万吨。

　　分析：未来1-2年全球大豆供应情况可能出现相对紧张局面。

　　5、黑龙江地区大豆现货价格继续持稳，目前当地油厂大豆入厂价在2160-2200元/吨左右，哈尔滨各油厂收购价在1.15元/斤，稳定，九三惠民继续停收，呼兰市附近油厂收购价在1.15元/斤，上涨0.01元/斤。分析认为，相对于进口豆的成本，当前国产豆价格偏低，后市有上涨的可能，短期来看，产区豆粕销量依然很少，外来订货的不多，预计短期大豆收购价格不会有大的波动。

　　分析：新大豆价格保持平稳，油厂利用低价稳定机会继续收购。

　　6、国内豆粕现货稳中有涨，油厂报价区域稳定。黑龙江集贤地区在1920-1940元/吨，保持稳定；大连地区油厂报价2080元/吨，油厂出厂成交2080元/吨，华北地区价格基本稳定，秦皇岛出厂价2080-2120元/吨，山东部分地区豆粕价格上涨，日照油厂报价2190-2210元/吨，成交2180-2200元/吨，烟台地区报价2200元/吨，成交2170-2190元/吨；江苏张家港报价2200元/吨，上涨20元；广东地区油厂报价2250-2280元/吨左右，涨幅在20元/吨左右，成交在2250-2270元/吨。

　　分析：节后饲料企业的备货采购行为，使得价格上涨，但进口大豆数量和油厂压榨都对价格有利空打击。

　　7、上周国内各地豆油现货价格均有上涨，沿海地区豆油价格普遍上涨，市场成交情况与上周相比变化不大，。目前沿海地区很多油厂一级豆油价格报价已达到6000元/吨，成交价格集中于5860-5980元/吨，其中辽宁大连地区成交价格为5860元/吨，在沿海地区处于最低价位，华北、华东与华南地区一级豆油成交价格较为接近，目前集中于5940-5980元/吨，较上周上涨80-100元/吨。

　　分析：美盘大豆期价的反弹及国际市场居高不下的豆油价格是国内油价上涨的主要动力，后期随着国内油厂开工率的上升，油厂豆油库存将会重新趋于上升，价格将会受到压制。

　　8、中粮公司统计，10月上旬国内各港口的进口大豆到货量还是保持在比较低的水平上。到货量只有37万吨，从港口预报看，中下旬的到货将会明显增加，估计整个10月份的到货总量还是会有近200万吨。

　　9、截至10月20日，大连大豆注册仓单27311张,减少400张。

　　10、截止10月17日，基金多单69176手，增加10984手，空单68149手,减少17810手，净多单11027手。交易商统计，截至10月21日，基金净多单11000手。

　　四、技术图表分析：

　　目前技术面已经转向多头市场，均线构成支撑。美盘成为国内上涨的主要动力。关于外盘走势，CBOT大豆已经回补了590-600美分的缺口。国内大豆突破三角形整理，向上运行。

　　CBOT大豆回补590-600美分缺口 仍保持上升趋势

　　大连大豆2600附近受阻短期回调

　　豆粕期货2300阻力回落，2250-2260是支撑

　　五、现货及相关数据：

　　巴西大豆产区土壤墒情图