天胶市场继续反弹历程 市场多头气氛逐步恢复(2)

　　目前周新加坡市场现货月RSS3 及TSR20 胶的价格水平较上周继续回升，对应其两者间的价差水平则略有缩减。标准胶上涨幅度略大显示消费力度有所扩大，国内价格相对进口胶目前继续保持升水格局，近几个月国内进口量数量较大，恐依然会对价格带来压力。

　　图5、新加坡RSS3及TSR20价格及价差

　　相关交易侧面及市场结构和价差结构显示目前胶价已经逐步摆脱底部区间，目前走势技术性较强，基本面带来的压力逐步减少，后期胶价仍有望逐步回暖，但仍要注意反复。

　　三、技术面因素

　　从图表面上来看(以主力1 月合约为例)，本周期价向上突破20100 附近并继续向上拓展空间，但未能有效站稳于20800之上，短期走势需警惕胶价的回档。东京胶市场本周收盘持稳于230-232 日元一带阻挡之上，图表上头肩底形态有向上突破迹象，一旦确认有效，后期东京胶存在向260-270 靠拢的可能。

　　图6、上海天胶连续价格

　　图7、东京天胶连续价格

　　四、结论及操作建议

　　东京胶市场对230-232日元附近颈线的考验确认有效之后，市场逐步回暖要求进一步加大，国内20800-20900附近短期将构筑胶价进一步走升的主要阻挡区域，其得失将关系到下一步期价走势，整体上胶价下档空间会受限。

　　中大期货 孙炜