股指期货首推沪深300 发展初期不追求交易量

　　新浪财经讯 中国金融期货交易所总经理朱玉辰周二表示，股指期货率先推出的产品将是沪深300，因其能覆盖沪深两市约70%左右的市值，具有良好的代表性。

　　据他表示，在借鉴国内外经验教训的基础上，金交所将分期、分批地推出产品。具体而言，将先开发股指期货，再逐步推出国债期货；先上市期货产品，逐渐再上市期权产品；先推出一个股指产品，再推出系列股指期货和期权产品。

　　他在出席中国金融衍生品大会时表示，为了贯彻稳定性、稳妥性的要求，在发展初期，将不追求市场的交易量，而是让市场参与各方逐渐熟悉金融产品的特点和运行理念，适当控制发展的节奏。

　　“大家不要期望市场一开始就有一个爆发式的发展。”朱玉辰表示。

　　另一方面，考虑到衍生品是为主体市场做服务的工具，因此不能本末倒置，必须充分考虑与其相适应的现货市场的规模关系，充分考虑产品推出对现货市场的影响。

　　朱玉辰还表示，金融期货应该主要服务于机构投资者，但这并不是说中小散户不能介入，而是需要通过一定的渠道逐渐介入。

　　在风险控制方面，金融交易所将建立隔离制度、分层结算制度和联保制度。

　　具体而言，在制度设计上，金融期货经纪业务将由期货公司专营，非期货公司不得从事金融期货经纪业务。

　　分层结算制度要求把现现在的结算会员分三类：交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员，形成金字塔分局控制的局面。这样风险控制是多层、多元，层层分担的，交易所就不会直面市场的正面冲击。

　　联保制度是指结算会员之间实现风险分担的办法，任何结算会员都要对市场有一种风险的保证。做的大的会员单位对风险保证程度更高，这样在交易所起步初期，有一个联保机制。一般出现风险会员通过联保机制得以控制。这种设计就增加市场的自身的消化风险的能力。

　　朱玉辰称，股指期货计划在明年年初推出，但具体时间没有时间表，要看准备情况而定。同时，交易所也会考虑到当时的市场时机如何，考虑到最有利配合现货市场的时机，才能推出。(sting/文)