华夏期货：市场缺乏催化剂 铜再次陷入窄幅震荡

　　文华财经（编辑 李志伟）--伦敦三个月期铜经过16日大涨与17日回落之后，再次陷入窄幅震荡格局，目前伦铜围绕7700一线波动，市场人气不足，缺乏方向。市场基本面没有特别变化，美国经济环境与精铜供给正负博弈陷入僵局。

　　美国经济对铜价来说是把双刃剑，一方面由于朝核问题刺激黄金、原油价格回升，美元价格走低，这对金属市场来说是利好消息，但是由于市场人气不足，现货商不愿在高位接货，使得铜价上涨乏力；另一方面，美国经济与中国经济趋缓也是市场人士的共识，但也不足以引发大规模的抛售，铜价下行也同样存在困难。且多数交易商的关注点由基本金属中的铜转向了铝、铅等品种，因而震荡行情还将持续。

　　精铜供给上同样不存在大变化，一方面从国际铜业组织以及中国国家统计局公布的数字来看，精铜现货供应并不短缺，中国1至9月精炼铜产量同比增长21.4%至2162700吨。国际铜业组织（ICSG）的报告也显示今年1-7月全球铜产量较消费量超出1万吨，但另一方面精铜供给忧虑同样存在，中国供给一部分是来自国储局的释放库存，另一部份是中国大量进口废铜，统计局的报告显示中国9月份铜原料进口巨大。废铜进口达到历史最高水平，铜精矿进口也创下2005年11月以来的最高水平。如若除去这些，精铜依然供不应求。

　　此外伦铜升水一直维持较低水平，最新报价为20美元/吨，为近期的最低水平，上海现货市场表现更是低迷，长江有色金属市场今天铜贴水30元/吨。现货市场供求缓和，说明价格上涨对用铜企业抑制作用明显。

　　沪铜20日小幅高开，震荡回落，全线小幅收低，盘中交投较为清淡，持仓有所减少。主力612合约以71800元开盘，收报71500元，全天振幅360点。

　　上海有色金属市场长江现货铜今日报价为：71700-71900元/吨，较昨日下跌125元/吨左右，平水铜贴水30元/吨，升水铜升水170元/吨(按10时15分当月卖出价计算)。

　　建议：轻仓尝试多单

　　 华夏期货信息研究部

　　 朱遂科