北京中期：农产品品种玉米和小麦继续看好

　　投机性买盘、强劲的潜在需求及技术性动能，提振CBOT11月大豆期约涨11 1/2美分收报6.00 1/2美元/蒲式耳。美国中西部地区本周冷湿天气将延缓收割的预期也支撑了豆价，强劲的国内及出口需求对几个构成基本支撑，而大豆种植土地2007年将流失至用于玉米及小麦种植的预期，以及南美小麦种植用地预测的下调，均加剧了涨幅。此外天气预测机构还称，美国中西部地区的西部及东部地区将出现额外降雨，天气将转冷，这均将不利于美国中西部绝大部分地区的收割。

　　国内方面，昨日黑龙江地区大豆现货价格继续保持稳定，豆粕市场稳中略向下调整。由于进口大豆到港完税价格在2725元/吨，远远高出国产大豆价格，因此油厂收购积极性略有好转，目前产区大部分地区新豆已上市，当地豆粕、豆油市场行情一般，大豆价格要大幅上涨较为困难，如果后期收豆商增多的话，大豆收购价格有望稳中上涨。

　　技术上看，美豆继续收涨至600美分，总体来看涨势保持良好，但600美分一线压力较大，预计难以立即突破，价格在此将反复。大连豆粕昨日持仓积极移至5月，5月由于资金的进入，涨幅明显高于1月合约，图形也更为积极，预计后市仍有上升空间。操作上建议多单可继续持有。农产品的其他品种玉米和小麦继续看好。预计M0705开盘价2410附近。

　　美国工业产值远不及预期，以及对美国经济增长将再度放缓的预期，打压LME基金属17日收盘全线下挫。LME3月期铜收盘下跌155美元至7605美元。

　　库存方面，周二LME库存减少5000吨至109600吨，升水32美元/吨。目前推动市场上升的因素主要是后市在趋旺的消费情况下对供应的担忧，一方面，因4季度消费的趋旺导致市场尤为关注下降的库存情况；另一方面，供应方面存在不确定性。同时也有其他基金属强势的带动作用。但同时，从升水的反复情况看，消费并为实质性转好，难以推动价格突破走出震荡区间。国内方面，昨日华通现货报收72200元/吨。目前国内铜表现出明显的抗跌性，基本维持在70000以上，带动了沪铜的抗跌走势，但对LME的大幅上涨也表现出滞涨，总体表现出明显的震荡特征。

　　技术上看，LME铜回落，仍处于震荡的区间之中。沪铜昨日高开，最终收盘持平，成交较前几日活跃，但在LME未能突破震荡的区间之前，沪铜也难有主动走势。其他金属近期可关注LME铝是否能突破2700的震荡区间上沿，从价格跃跃欲试的情况看，若能上破，后市有望大幅上涨。预计0612开盘价71000附近。

　　因市场担忧经济增长放缓和供应继续过剩，NYMEX十一月原油期货合约跌1.01美元，至每桶58.93美元。欧佩克成员国部长将于19日在多哈会晤，商讨两年来首次减产以防油价进一步下跌的计划。在欧佩克紧急会议召开前，交易员们已经计入了日产量上限下调100万桶的影响，这相当于实际日产量减少约50万桶，一些分析师表示，该减产力度远远不足以稳定油价。TFS Energy分析师Addison Armstrong表示，要想支撑油价，欧佩克至少需减产150万桶或更多。另外经济增长是影响石油需求的因素之一，而现在经济增长正在放缓。在库存很高和需求放缓的情况下，油价看涨定然难以维系。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油10月纸货报每吨294美元，黄埔高硫燃油估价2990元/吨(新加坡，船堤)。受

原油价格大幅上涨影响，燃料油价格价格也跟随上行，但基本面需求疲软仍没有改变，中国目前库存也较高，一定程度压制了涨幅。技术上看，原油再度收低，收回前日涨幅，表明原油的反弹力度仍较弱，后市仍需观察在目前小区域的表现。昨日沪油高开低走，虽然之前沪油表现较为抗跌，但由于原油并为真正走好，沪油的主动上涨也难以持续。操作上建议暂时观望。预计0612开盘价2980附近。

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