银建期货：棉价弱势反弹 尚未出现实质性利多

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨晚美棉小幅收高，12月合约曾短暂突破了50美分的阻力位，达到了50.29美分的高点，但最终还是受到投机性抛盘的打压而回落，收于49.2美分。这也是继上周四后，美棉第二次向上试探50美分阻力位，但市场上缺乏实质性利多，短气内还难以找出反弹的理由。由此可以看出，美棉在48-50美分的区间内进行震荡的可能性极大。

　　昨日郑棉各月合约继续反弹，反弹幅度在20-155点之间。主力合约0701以13300喜爱度高开，盘中继续增仓上行，高收于13395，最高价为13410，最低价为13275，成交较为活跃，日成交7708手，日增仓776手。

　　现货方面，昨日中国棉花价格指数继续大幅下挫，328级指数下跌69点，收于12920元/吨。新棉收购价格下跌0.01元/斤，折算成皮棉价格大约为12000元/吨。但是电子撮合交易的远月合约表现出了企稳的迹象。除10月合约外，其余合约近3个交易日以来保持了反弹的态势。由此可以看出，市场对后期棉市的反弹充满期待。

　　现在可以肯定地是，前期的利空消息已经出尽（详细分析将银建期货网站上的最新棉花周报），在没有新压力的情况下，棉价开始上浮，小幅反弹。但是棉价若想走出反弹行情，仅仅有资金的支撑还不够，还必须有消息面的支撑，否则棉价会再次回落。现在内外棉的价格已经十分接近，美棉期价会对国内形成有力的支撑。但短期内棉价还不具备走出强势反弹行情的条件。

　　操作上，建议前期的空单逢低离场，做多还需等待时机的到来。

　　 银建期货 杨 楠