镍锌铅锡小金属价格轮动 将金属风暴进行到底

　　金元期货冯伟民

　　从上周末到本周一，国内期市的热点是农产品期货。在美盘玉米、小麦创出十年新高的带动下，玉米、郑麦甚至连豆都有所表现，白糖周一还封上涨停。但和国际金属市场相比，那真是小巫见大巫。不过这次刮起的金属风暴主角不是铜，而是镍、锌、铅、锡小金属轮动。16日伦敦金属交易所金属期货全线上涨，铜涨300美元，锌大涨195美元，以3965美元收盘价刷新历史高点。而锡则因为担忧印尼供应中断，当日暴涨12%，三个交易日合计上涨1900美元。

　　可是此轮金属风暴给国内期货投资者带来的影响实在有限，甚至不如国内

股票市场间接受益。证券投资者可以通过买入锡业股份、吉恩镍业以及一些锌上市公司间接获益此轮行情，而期货投资者却困为目前国内并没有上市相关金属品种而只能徘徊于门外。不仅如此，由于国内锡、镍、铝、锌等金属相关产业已具备相当规模，而金属价格暴涨也会使得“几家欢乐几家愁”。上游在获取暴利的同时，下游则叫苦不迭。

　　其实国内相关部门已经认识到这个问题。早在上个世纪90年代初，国内就有铜、铝、锡、镍等中、远期交易品种。但此后由于市场低迷，交易规模逐年递减。1997年锌交易基本停止，1998年期货市场结构调整中有色金属只保留了铜和铝。2003年国际市场金属期货在铜的带领下开始逐步上扬，国内要求重上锌、铅等金属期货的呼声渐高。2006年3月14日，上期所在第二届理事会提出加紧钢材、铅、锌、石油期货和等品种开发和上市准备工作。而近日有媒体披露上海期货交易所锌期货的研发已经进入最后阶段，如无意外将在年内上网交易。此外，金属铜期权品种初定明年年初推出，而钢材期货和金属铅期货也将随后推出。

　　应该说这是业内现实利好。从短期来说，推出新金属期货品种不仅与国际市场相呼应，有助于市场人气活跃，同时还能为相关行业提供真正的投资与避险渠道。从中长期来说，金融期货推出后，商品期货的关注度在降低。但这不等于期货公司和期民只能等、靠金融期货。商品期货是期货行业的起源和大本营，国际市场发展的经验也表明尽管金融期货发展和重要性超过商品期货，但商品期货决不会趋于边缘和逐渐淡出。所以，上期所此次若能及时推出金属新品种，将有利与增强期货投资者积极参与商品期货的信心。