北方期货：沪铜上涨乏力 铝价表现强劲

　　文华财经（编辑 李志伟）-- 在LME基本金属全线上涨带动下，上海铜、铝大幅跳空高开。不过铜、铝日内表现有所差异。铜价高开后震荡收低，且现货升水大幅度收敛，这说明市场对铜价上涨并不是十分认可。铝市方面，当日主力合约均收上涨停，但现货月铝价表现偏弱，结果也是使得现货升水趋向收敛，不过铝市现货升水依然很高，从而对远期铝价仍有补涨推动力。LME铝市现货价格开始走坚，这对铝后市表现当有积极影响。纵观LME基本金属表现，过半金属仍在刷新记录新高的途中，因此说基本金属的牛市仍在继续。LME市场操作建议，适量买进并持有期铝。

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　SH ￥ 72400 72400 72180 71900

　　LME$ 7858 7849 7815 7783

　　比值 9.214 9.224 9.236 9.238

　　前值 9.320 9.290 9.262 9.243

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　变动特点：沪铜高开窄幅震荡，铜价比值回落

　　操作意见：观望

　　2、跨月价差结构

　　2006-10-17

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　价格 72400 72400 72180 71900

　　1月价差 0 220 280 　

　　2月价差 220 500 　 　

　　3月价差 500 　 　 　

　　2006-10-16

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　价格 70300 69970 69500 69060

　　1月价差 330 470 440 　

　　2月价差 800 910 　 　

　　3月价差 1240 　 　

　　国内操作建议，可适量持有沪铝多头头寸

　　杨文虎