三隆期货：玉米短期压力渐显 但涨势意犹未尽

　　受美盘暴涨带动，节后国内玉米市场出现奔腾的跳空上涨，持仓大幅激增，成交配合同步放大，成为市场闪亮的焦点。上涨势头之迅猛，持仓增长之狂烈，如狂风暴雨一般令人震惊。主力c0705合约单周上涨近70点，持仓增加21万多手，创下历史新高。小麦的拉动作用，成了玉米市场本次上涨的导火线，不得不说小麦拽了玉米关键的一把。

　　过去的两个多月里，多头蠢蠢欲动，但一直未寻觅到良好契机拉动价格，使多头显得心有余而力不足，只得静观其变以待救世主的到来。小麦市场的带动，正好迎合了玉米多头之意，玉米市场如鱼得水般狂奔跳跃，轻松摆脱长期的压抑自然也是水到渠成。万事开头难，小麦算帮玉米开了个好头。多头一方极力维护自己的战果，并以不断增仓来扩充实力，试图拓展更高的领地。多头信心百倍的同时，空头一方也在紧锣密鼓的招兵买马，与之抗衡。多空庞大阵容对立，互不相让，使后市竞争也愈加激烈。谁将成为最终的赢家，就要看市场将橄榄枝抛向谁的一方。

　　据法国分析机构-战略谷物公司10月12日发布的月报显示，2006/07年度全球玉米期末库存预计达到历史最低水平。 这份报告称，2006/07年度欧盟玉米供需依然过剩，但是东部和西部地区的情况截然相反。就欧盟的玉米主产国而言，战略谷物公司预计2006/07年度法国玉米供需将出现缺口，而匈牙利供应将出现过剩。

　　来看东北地区现货市场状况：据了解，目前东北局部地区有少量新玉米上市，且开秤价格同比明显偏高。据了解，作为吉林省价格风向标的长春大成集团的收购价格依然保持坚挺，其中二等玉米收购价格为1260元，三等玉米标准收购价格为1250元。日收购量为2000多吨，较去年同期高出了60-80元；黑龙江哈尔滨地区饲料厂陈玉米收购价1300元，价格上涨20-30元；华润酒精、青冈龙凤挂牌收购价1200元，但基本收不到玉米；辽宁沈阳地区淀粉厂少量新玉米收购价920-940元，水分含量33-35%。新民地区少量新玉米收购价920元，水分36-38%，价格保持稳定。

　　再关注养殖市场：由于近日包头、银川连续发生高致病性

禽流感疫情，同时河南、山东等地猪病增多，使得国内部分地区畜禽价格出现波动，动摇了后续补栏者信心。疾病的担忧及节后价格理性回落的共同影响，生猪价格较节前价格下降了0.2-0.3元/斤，鸡蛋批发价下跌了0.2-0.5元/斤，白羽鸡部分地区价格每斤下跌了0.1-0.3元。节日期间，肉类需求上涨，从而使存栏量相对节前明显降低。综合影响下，饲料销量不佳，一定程度上不利于玉米价格过快上涨。

　　从盘面看，前期由于三角形上轨阻力巨大，而国内基本面消息寡淡，虽然美盘价格一路拉升，但国内市场却未能跟随上涨。节后图形上有利突破后，国内市场紧跟美盘脚步，并出现技术性补涨修整，走势略强于美盘。技术上，主力c0705突破了前期重要阻力1460后，继而站稳长期压力线1470之上，下方支撑愈加牢固。周五价格向上试探了1483，受到了黄金分割0.5处1487附近的压制。从势头上看，上涨动能意犹未尽，但上方1487——1500压力渐显，后市价格上涨速度亦应有所放缓。

　　综合来看，小麦市场的导火线作用，加上全球玉米供需偏紧的助力，使玉米市场出现急速上涨，而国内玉米基本面市场并未发生太大变化。此外，本次USDA报告上调了我国玉米产量，由前期的1.38亿吨调高至1.41亿吨，略空于市场。但从趋势上看，压抑已久的玉米市场如脱缰之马，上涨动能异常强烈，较小的利空消息亦如螳臂当车很难使之调头。技术上，短期压力在1487——1500一带。预计下周玉米市场将继续维持上涨态势，但1500处压力暂时难以攻破，因此玉米市场再次冲高后，维持高位短暂整理的可能性较大。维持多头思路，多单继续持有，密切关注仓量变化。

　　蒋洪艳