南都期货：库存增长 沪铝调整压力加大

　　文华财经（编辑 刘娜）--昨夜LME市场镍和铅继续创出新高，金属镍场内最高30600美元，收报30500美元，较前一交易日上涨400美元；铅继续上涨，场内以最高价1500美元收盘，较前一交易日上涨45美元，涨幅3.05%。金属锡是昨晚上涨比率最大的品种，突破了近一个月的盘整区间，大涨了375美元，场内收报9450美元，涨幅达到4.13%，金属市场总体表现强劲。和前面几个品种相比，铜铝相对较疲弱，伦敦铜电子交易时段最低至7310美元，受镍锌强势影响收复部分跌幅，场内收报7490美元，较前一交易日收低25美元；伦敦铝振荡收低，场内收报2595美元，较前一交易日收低5美元。

　　今日沪铜仍然处于高位窄幅波动，而沪铝价格有所回落。沪铜11月收报70330，较前一交易日结算价收涨80元；沪铜12月收报69810，较前一交易日结算价收涨20元。沪铜成交仍然清淡，总成交1.7万手，总持仓减少约1000手。沪铝主力12月收报20010元，较前一交易日结算价收低110元，今日近月跌幅较大，现货月和11月分别下跌230元和250元。今日沪铝持仓大幅减少，总持仓减少5200手。今日上海金属网现货报价，铜70900-71300，涨30元；铝21400-21430，跌210元，铜贴水140-升水140元，铝现货升水120-150元。

　　经济方面，美国联邦储备理事会(FED)周四表示,美国经济自9月初以来继续增长,因四家储备区报告称经济成长趋强,同时两个储备区则指出经济已降温.FED在褐皮书中称,其他储备区报告称经济增长温和或喜忧参半.褐皮书包括了来自12家联邦储备银行的报告.最新报告由里奇蒙联邦储备银行负责汇总,所收集数据截至10月2日之前。中国9月贸易顺差153亿美元，在连创历史新高之后终于有所减少，但仍然为连续第二十九个月实现贸易顺差。不过这也推动1－9月贸易顺差达到1,098.5亿美元，超过去年全年的顺差额。中国海关总署周四公告表示，9月中国出口总额为916.4亿美元，年增30.6%；进口总额763.4亿美元，年增长22%。中国9月进口和出口总额均创单月历史最高纪录。日本内阁府在最新公布的10月经济报告中表示，日本经济复苏受到国内私人需求的带动，预期这一形势将继续。但同时称，对国内油价走势和国外经济体的发展给予密切关注是十分必要的。报告暗示，作为世界第二大经济体的日本经济可能将步入自

　　消息方面，据路透报道，“贸易消息人士周五说,中国已经禁止进口用于可以免税的加工贸易的精炼铜和原生铝.中国的贸易惯例规定,若铜制品加工商将最终产品出口,则可以免税进口精炼铜和原生铝.贸易消息人士估计,今年前九个月中国90%的精炼铜被用于加工贸易.”

　　上海期货交易所今日公布的库存数据显示，本周沪铜库存增加2546吨至3.61万吨；铝库存增加20720吨，库存总量至3.7万吨，为今年2月中旬以来最大增幅，当然这和国庆长假，中间间隔了一周数据没有公布有一定关系，国内库存增长说明现货消费需求对价格的拉动作用正在减弱，而LME铝价也受阻于2600美元，国内铝价尽管还是呈近高远低排列，但调整压力正在加大。精铜加工政策的变化无疑不利于铜价在高位维持，但是目前铜库存的仍然处于低位，注销仓单高达1.27万吨，对价格仍然构成支持。

　　建议保持观望。