苏物期货：郑棉价格小幅上涨 底部尚未形成

　　文华财经（编辑 刘娜）--郑棉0701合约本周连收四天阴线，今天受昨夜美盘的影响小幅上涨，现货价继续下跌，328级棉今天报价13043，中国棉花收购参考价也跌至12071，虽然下跌速度有所放缓，但从基本面看下跌态势并未结束。

　　12日美国农业部发布10月份全球棉花供需报告，全球和中国数据期初库存和产量调升，进口和消费减少，期末库存都调增；美棉产量调高出口调减，报告明显利空。但由于内容基本在预料之中，市场早已经被空头笼罩，所以报告出台之时，正是空头平仓获利了结的时候，从而推动了市场的暂时上涨。

　　国内盘自“十一”后，棉价出现了大幅下跌，目前已跌至2005/06年度以来的低点，受此影响，部分地区籽棉收购进度缓慢，棉企、纺企、棉农都陷入观望之中，对后市也较为悲观。

　　7月国家采取了“新疆棉搭配进口棉配额，一配一的政策”，即在2006年7月5日至8月31日期间，购买新疆棉花的纺织企业，可以获得与所购新疆棉花数量相等的进口棉配额。目前新增发的70万吨进口配额已经全部发放，按照进口配额税率规定，现在进口棉的成本价格在13000元/吨左右，这个价格将会对国内棉价的下跌起到一定的制约作用。

　　从技术面看棉花的底部尚未形成，所以总体操作方向还是偏空。

　　 （投资研究部 李砚秋）