[机构看盘]天成期货：郑棉增仓放量 又见新低

　　文华财经（编辑 刘娜）--郑棉市场情况：10月11日，受隔夜纽期再度下滑的影响，今日郑棉期货主要合约小幅低开低走，盘中低位整理，终盘收于日内相对低位，主要合约报收阴线，CF701合约成交量成倍放大，持仓大幅增加。CF611合约日成交230手，日减仓122手，终盘持仓量1870手；CF612合约日成交760手，日增仓8手，终盘持仓量4866手；CF701合约日成交5096手，日增仓1614手，终盘持仓量10220手。

　　相关市场情况：周二NYBOT棉花期货收低，所有交易活跃的月份均创下合约新低。今日CNCE电子撮合交易共成交5520吨，撮合低开低走，阴线报收，成交量和订货量都有小幅增加，MA各月合同均价中幅下跌。

　　基本面情况：国内棉花现货的下啃幅度有所减缓，但棉农和棉花收购、加工流通企业仍处于恐慌状态中，河北邢台、沧州、河南等部分地区35个左右衣分的籽棉收购价跌至2.52元/斤，受信用社、农发行收购资金迟迟不到位的影响较大，一些主产棉省区的200型小厂纷纷停收停加工，前期抢收的部分轧花厂处于亏损状态，一些400型大厂不断减收等待贷款及时下发。9日中国棉花价格指数（CC Index 328）为13069元/吨，下滑24元，；据中国棉花信息网监测的“中国棉花价格收购参考价”，10日328级籽棉收购价格2.57元/斤，与10日相比收购价持平，折算回潮10%，衣份率36%皮棉价格为12424元/吨，下调30元/吨。

　　纽约期货交易所10月10日发布的投机持仓报告，截至10月6日，纽约棉花期货投机净空头率为8.3%，较前一周增加2.2个百分点。当周近期10月合约均价48.46美分/磅，较前一周下跌167点。截至当周投机净空头头寸15326张，较前一周增加4273张。其中投机多头减少688张，投机空头增加3585张。多头套期保值增加2408张，空头套期保值减少1865张。累计未平仓合约达到184282张，较前一周增加1720张。

　　技术面分析：周二美棉指数及12月合约平开反弹后收跌，日内回试5日均线受阻回落，美棉指数下破50美分心理关口，预计后市可能将惯性测试周线箱体下轨48美分一线。今日郑棉低开下滑收阴线，远期合约受空头打压增仓收低，上周五跳空缺口下轨对期价的压力作用得到确认，该缺口可能再次形成下跌趋势中的突破性缺口，均线系统继续向下发散，日线继续保持空头形态。

　　操作建议：观望。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛