北方期货：上海铜铝交易清淡 价格窄幅波动

　　文华财经（编辑 刘娜）--在LME年会期间，基本金属交易趋向平淡，国内市场也表现出浓厚的观望气氛。主力合约铜价波动局限在400点之内，市场主要以迁仓交易为主。铝市交易与铜市场类似，全日波动狭窄，成交清淡。从铜价比值来看，当日铜价应该说是相对抗跌的，而且现货升水有所扩张，这意味着国内铜市缺乏主动下跌的动力，铝市也是如此。预计，震荡行情仍会持续时日。LME市场操作建议，继续观望。

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　SH ￥ 70770 69850 69310 68860

　　LME$ 7442 7427 7416 7385

　　比值 9.510 9.405 9.346 9.324

　　前值 9.382 9.305 9.276 9.266

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　变动特点：沪铜窄幅震荡，铜价比值有所回升

　　操作意见：观望

　　2、跨月价差结构

　　2006-10-11

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　价格 70770 69850 69310 68860

　　1月价差 920 540 450 　

　　2月价差 1460 990 　 　

　　3月价差 1910 　 　 　

　　2006-10-10

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　价格 70880 70130 69820 69480

　　1月价差 750 310 340 　

　　2月价差 1060 650 　 　

　　3月价差 1400 　 　

　　国内操作建议，观望为主

　　杨文虎