华夏期货：期铜弱势整理 短期内格局不会改变

　　文华财经（编辑 刘娜）--LME三个月期铜昨晚至今价格飘浮不定，走势偏软。市场由于LME年会稍显冷清，成交量较低。历史低位的库存量与将要进行的铜矿劳资谈判的可能引发罢工的忧虑对铜价产生支撑，使得铜价继续高位盘整。

　　目前期铜市场矛盾重重，供给忧虑仍然存在，智利国有铜业公司Codelco已经就劳资协议在其运营的各个矿区开展初步谈判，尽管该公司已经与运营的安迪纳(Andina)铜矿工人达成三年期的新劳资合同，但其旗下厄尔特尼恩特铜矿以及北方铜矿的谈判还有待推进。并且东南亚地区未来的需求不会出现下降，特别是对于中国长假后的需求投资者充满信心。但是来自权威组织的统计却不容乐观，中国8月精铜进口量较上年同期下降了34.5%，今年前八个月的进口总量大幅下滑42.3%，且同期中国的产量增加了23%。由于铜价高企很多用铜企业开始消减产量并寻找替代品，估计剩下几个月中国进口量不会增加。这对铜价上涨形成压力，因此估计期铜近期走势仍将以高位震荡为主。

　　目前期铜投资者仍应以观望为主，短期内期铜很难形成大行情：一是多数金属高层管理人员正在参加LME年会，部分的以套保为主的企业及基金公司在此时暂做修整。二是投资者对国际范围内的铜行业劳资谈判的担忧，使得部分投机者处于观望。近期国内期铝走势良好，由于铝库存大幅下降导致供给紧张，投资者不妨将目光转向期铝。

　　上海期铜小幅低开，震荡整理，各合约互有涨跌，盘中交投较为清淡，持仓有所减少。主力合约0611开盘69880元，收盘69850元，全天振幅330点。

　　上海有色金属市场长江现货铜今日报价为：70750-71000元/吨，较昨日下跌90元/吨左右，平水铜升水0元/吨，升水铜升水250元/吨(按10时15分当月卖出价计算)。

　　操作建议：观望为主，可少量尝试空单。

　　华夏期货信息研究部

　　 朱遂科