铜市早评：伦敦周期间交易清淡

　　本周开始的伦敦金属年会吸引主要交易商参与，令LME交易变得冷清，受到美元大涨的拖累，贵金属和原油大跌，并带动铜价下跌，昨日伦铜在清淡的交易中收于7420美元，成交仅有4万余手，而现货升水扩大到40美元。关于中国最新的进口数量统计引起一些担心，因为1-8月进口量较去年同期减少了40%，对此，笔者认为中国进口的巨大减少并没有带来国际供应市场的宽松，国内四季度国储再度大量放货的可能性很小，国内产量可能因精矿缺乏而减少，而国内消费量在四季度进入全年的最高潮，在国内供应减少的情况下必然转向国际市场，从而改变目前脆弱的平衡状态。从库存和升水状态看，进入9月以后显性库存持续降低，上海库存已降到全年最低点，供应矛盾逐步显现，国内三个月升水维持在1000元波动，伦敦现货升水维持，都说明供应的紧张，因此从铜自身供应格局来看，有望支撑铜价逐步上行。近两周的美国经济数据好坏参半，但总的来说伴随油价的下跌经济数据出现反弹，使对美国经济大幅度衰退的担心减轻，美元因此反弹，这对铜的中期消费前景来说是利多的。本周是伦敦周，市场交易减少，价格可能维持窄幅波动，暂时走不出明确的方向，我们对于中线上涨目标保持不变，相应的，投资者以逢低少量中线买入为主。沪铜12月支撑在68000一线，中线多单持有，逢低日内短买，今日69000-700000之间波动。

　　邓宏