铜市场波段看势：中线继续震荡 短线关注7600

　　国内的长假并未影响到国际铜价的火爆走势，上周初期LME铜价受国际油价、黄金价格的大幅下跌的影响而暴跌，当价格抵达前期低点7000美元处时受到强劲支撑，随后的基金买盘和空头的平仓推动铜价大幅回升，最终以7470美元的周内高位报收，周K线为一带长下影线的小阴线。从整体形态上看，铜价维持了7000-8200美元的箱体振荡，而技术信息显示7600美元的压力仍然有效，如果本周铜价不能有效突破阻力位7600美元，将很可能再次振荡走低。

　　基本面信息 随着智利新劳资合同谈判的逐步解决，市场对供给的担忧得到缓解；近期主要商品价格的走势对铜价的影响较大；国际铜研究机构最新公布的供需数据对铜价构成一定的压力。

　　1、智利铜矿新的劳工合同谈判仍在进行中，不过借助政府的力量，谈判进展较为顺利，随着新

劳动合同的签署，劳资纠纷对铜市场供给的负面影响逐步减弱。据最新消息，智利Codelco公司周日与下属的Andina铜矿的矿工达成协议，签订新的三年期劳动合同，使得该矿的劳资谈判提前完成。新合同中，实际工资增长3%，中止谈判和提前会谈奖金1万美元，工人获得的条件比埃斯孔迪达铜矿工人的要低，说明今后的谈判进程可能会变得较顺畅。不过年底前，Codelco公司还需要与下属的Teniente铜矿和最大的生产部门Norte进行劳资谈判。

　　2、ICSG最新报告预计全球精铜市场2006年将出现过剩，07年仍将处于过剩状态。据国际铜研究小组最新公布的报告显示，2006年全球铜市场将过剩24万吨，其中供给量1740万吨，消费量1716万吨，由于ICSG对消费量的连续调低，使得过剩量逐步加大，这是迄今为止对铜市场最悲观的统计数据。但是如果考虑中国国储释放的铜，全球精铜市场实际状况应该是供需基本平衡。国储在国内市场释放库存增加供应，间接地减少了国内市场对国际市场的需求，国储的调控措施对全球铜市场的影响似乎开始显现。

　　3、

国际油价、黄金价格的大幅下跌对铜价构成负面影响，而金属镍的强劲走势则给铜价带来支撑。新油田的发现、中东局势的缓解以及各国大力畅导再生能源和美国中期选举的影响，国际源油价格近期出现大幅下跌，由于对油价后期走势的担忧，OPEC决定本周一开始减产。油价的弱势对处于历史新高位的国际铜价构成较大的压力。

　　金属镍在经历前期的疯狂逼空、大幅回落后，在基本面紧张的刺激下，再次回升并逼近前期历史高点，后市创新高的可能性很大。在基本金属中，镍一直扮演着人气品种的角色，金属镍近期的强劲走势将对铜价构成一定的支撑。

　　技术面显示，铜价整体上维持箱体振荡，价格振荡的有效区间为7000-8050美元。在20周均线跌破后，铜价已经连续3周的收盘价均未收复，20周均线对铜价开始构成一定的压力。

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LME三月期铜日线走势图（来源：中大期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　1、日线显示，铜价在淡出原有的"三角形"振荡收敛运行模式后，进入了箱体振荡走势，箱体区间为7000-8050美元，7000美元作为箱体的底线，上周再次成为多头反击的"据点"。趋势指标MACD在零轴以下平缓运行，显示铜价处于弱势振荡。60日均线对铜价也构成一定的压力。

　　(周线)

　　

LME三月期铜周线走势图（来源：中大期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　2、周线显示，铜价格在9月中上旬跌破20周均线后，已经连续3周未能收复，20周均线对铜价构成一定的压力。周KD指标在中轴处继续呈现横向运行且开口平缓向下，显示出铜价有向下运行的倾向。

　　操作建议：

　　铜价整体上呈现箱体振荡特征，但目前60日均线和20周均线对铜价均构成压力，又显示出近期铜价的弱势。建议中线交易以区间振荡对待，短线交易关注7600美元阻力位。

　中钢期货 余全喜