首创期货：受节日外盘影响 郑棉创新低区间下移

　　文华财经（编辑 刘娜）--受节日期间外盘下跌影响，今日郑棉期价低开再创新低，盘中受近远月价差影响，主力合约有所反弹。节日期间纽约主力12月合约周末收盘49.09美分，较节前下跌136点，而郑棉主力CF701合约开盘13380元，短时间创低点13320元，同时由于近远月价差盘中几近持平，吸引部分套利单介入，此后期价有所反弹，尾盘收于13390元，下跌130点，持仓量近减远增，总体维持小幅变化。

　　分析目前内外盘走低原因，主要有以下几个方面：

　　1、外盘棉花至少在年底前仍追随国内价格趋势不改：在目前国内棉花大量季节性供应之际，同时配额的发放将更加捉摸不定情况下，加上外棉较国棉的价格优势已经远远没有那么明显，国内企业预计将会在节后加快低位采购国棉步伐，很大程度上抑止美棉出口步伐，因此美棉的走势阶段性的将主要以追随国棉为主；2、国际商品市场牛市风光不在，棉花难以独善其身：此轮以原油为首、金属类商品跟进的商品市场调整步伐，虽然还很难定性为熊市的来临，但不得不让市场很多的投资者开始重新审视商品市场总体大的趋势，反映国际大宗商品价格指数的CRB今年5月份创立历史新高365.35，以上周末最新300.17测算，在不到半年时间里回调幅度接近20％，从棉花和CRB高度相关性看，棉花很难独善其身；3、节日期间中国国内籽棉收购价格大幅下跌：“十一”期间，内地及新疆的棉花现货价格大幅下跌，目前国内3级籽棉主流收购均价为2.60元/斤左右，折皮棉加工成本价12800元附近；其中，新疆成本价逼近12000元/吨，湖北价格逼近12500元/吨，与此对应的是市场观望态度的加重；4、配额下发、魏桥两次下调收购价：目前国内70万吨配额已经下发，对于多数有势力的企业而言，短期内仍将集中用进口棉，国内棉采购仍是不冷不热；另外一方面，节日期间有风向标之称的山东魏桥2次调低收购价格，从节前的13100元下调至目前的12900元，在企业内影响破大，市场恐慌性增强。

　　从技术图形上看，目前纽约期货棉跌势仍难以止步，言底尚早，节日期间外盘下跌将可能再次带动国内棉花价格继续走低，郑棉主力CF701合约节日前13500元附近盘整将再次被打破，预计下探区间将维持在13000-13200之间，操作上应以逢高沽空为主。