北方期货：沪铜低开收高 铝市延续强势

　　文华财经（编辑 纪方）--节前最后一个交易日，上海铜、铝价格都以强势收尾。当日金属价格强劲的表现说明，在长假来临之际，空头资金更惶恐一些，除金属外，上海天胶、燃油也都收在日内高位。在长假之前，LME铜市最终没有给出明确的方向，小区间反复震荡令众多投资者颇感头疼。美国经济增长放缓对金属市场不利，但供应增长不足的问题则继续给予铜价以支持，市场涨跌两难的局面已经长时间没有打破平衡，我想置身市场之外当是最明智的选择吧。昨天铝价独立走强，但此前铝价也曾有强势表现，最终却以失败告终。鉴于铝市场并不十分紧张的供需基本面，对后市的上涨高度并不好乐观预计。LME市场操作建议，继续观望为主。

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　SH ￥ 71400 70760 70690 70300

　　LME$ 7599 7588.5 7575 7542

　　比值 9.396 9.325 9.332 9.321

　　前值 9.250 9.189 9.170 9.179

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　变动特点：沪铜低开收高，铜价比值回升

　　操作意见：观望

　　2、跨月价差结构

　　2006-9-29

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　价格 71400 70760 70690 70300

　　1月价差 640 70 390 　

　　2月价差 710 460 　 　

　　3月价差 1100 　 　 　

　　2006-9-28

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　价格 71290 70690 70360 70100

　　1月价差 600 330 260 　

　　2月价差 930 590 　 　

　　3月价差 1190 　 　 　

　　国内操作建议，观望

　　祝大家国庆节快乐！

　　杨文虎