受长期供需基本面影响 原油价格下滑空间不大

　　一、周度(08/09-15/09)行情概况

　　NYMEX原油10月合约在20号到期，NYMEX11月合约周一开盘64.12美元，本周价格继续大幅下跌，截至周五收盘收于60.55美元。

　　图1：原油与沪燃油活跃合约的价格对比图

　　图2：沪燃油活跃合约与新加坡180CST燃料油市场价格对比图

　　图3：沪燃油与黄埔市场进口180CST高硫燃料油价格对比

　　二、基本面情况：

　　(一)原油供需基本面

　　原油供需永远是影响国际原油价格的最主要基本面因素。

　　产能、库存与需求方面

　　泰国发生政变；

　　伊朗问题通过谈判解决问题的可能性大；

　　美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)20日做出了维持利率不变的决定，至此已连续第二次未对利率采取行动，该央行认为经济增长放缓将缓解通货膨胀压力。而目前的通货膨胀水平仍远远高于Fed认为的合理区间。

　　BP周一宣布，预计位于墨西哥湾的Thunder Horse油田在2008年年中前不会开始投产，因为发生新的技术故障。预计该油田会成为当地最大油田，日产原油25万桶，最初计划去年开始投产，但是飓风破坏和设备问题一再中断了投产计划。

　　据悉，美国的一家大型机构最近在原油期货市场上损失惨重，交易员们预计数字可能在30-40亿美元之间。这类似于当年中航油事件发生后的情况，估计消息近期明朗之后，原油价格将结束剧烈波动，重新回到一个平衡点。

　　图4：美国汽油消费需求