华夏期货：沪铜价格小幅回落 后市料将继续振荡

　　文华财经（编辑 纪方）--周五LME基本金属大多冲高回落，受黄金价格反弹影响，早盘大多走高，但尾盘纷纷回落。多数市场人士认为眼下期铜价铬走势无明确方向，持谨慎态度。周一LME基本金属亚洲市场仍然在窄幅区间内振荡，中国海关周一最新公布的数据打压了市场人气。

　　投资者对全球经济放缓表示担忧，且市场上有人担心美国对冲基金Amaranth Advisors的大亏损可能引发更大规模的商品市场遭抛下滑，这均打压了市场人气。

　　笔者认为目前期铜市场消息面呈胶着状。一方面，看空者认为全球经济特别是美国和

中国经济增长幅度下滑，使得期铜需求前景暗淡。且来自中国的消息屡屡打击市场看多热情，据中国海关周一公布的最新显示，继前期报告精铜进口下滑后，8月中国精炼铜进口下滑至78928吨，较去年同期减少了34.5%，而同期精炼铜出口同比则猛增175%至33245吨。全球经济的放缓及中国需求的减少使得铜价上升失去根本动力。

　　另一方面，看多者认为：其一，全球经济整理运行状况良好，仅仅是增长幅度放缓，其中中国经济的放缓是政府为了防止经济过热而采取的一系列政策所致，在根本上不会减少精铜的需求量。其二，中国需求的减少是中国大量释放库存精铜所致，目前全球三大交易所铜库存量都非常少，释放之后的备库必将使得精铜供给短缺状况加剧。其三，中国正迈入精铜消费高峰期，节前企业备货行为也将支持铜价。其四，世界主要铜矿罢工浪潮此起彼伏，年底之前将有更多铜矿面临劳资谈判，罢工题材将进一步支撑铜价。

　　据此，相信期铜目前振荡整理的格局轻易不会被打破，而且将会维持相当长的时间，为下一次大行情积蓄能量。

　　沪铜今日低开高走，午盘再次回落，主力合约0611开盘70590元，收盘70030，全天振幅980点。

　　上海有色金属市场长江现货铜今日报价为：71770-71970元，较上一交易日上涨400元左右。其中平水铜升水400元/吨，升水铜升水600元/吨(按10时15分当月卖出价计算)。

　　操作建议：可利用节前备货等题材，少量持有多单，注意控制风险。

　　

　　华夏期货信息研究部

　　朱遂科