天成期货：郑棉远月放量 测试箱底

　　文华财经（编辑 明丽娜）--郑棉市场情况：9月19日，郑棉期货平开震荡后波段下滑，远期合约低位增仓，午后期价脱离低点震荡上试，尾盘受多头开仓和空头回补的推动迅速走高，并带动主力合约减仓上行，日线形成阳线星，远期合约成交放量，持仓少量增加。CF611合约日成交1514手，日减仓340手，终盘持仓量4650手；CF612合约日成交1664手，日增仓524手，终盘持仓量4692手；CF701合约日成交822手，日增仓136手，终盘持仓量3876手。

　　相关市场情况：周一NYBOT棉花期货受贸易卖盘打压冲高回落。今日CNCE电子撮合交易共成交5580吨，撮合低开低走，窄幅震荡，阴线报收，成交量小幅增加，订货量持续减少，除MA0609合同外，MA各月合同均价小幅下跌。

　　基本面情况：国内现货价格持续补跌，主要受籽棉和棉籽价格明显回调以及进口配额可能下发的影响，棉纺企业和轧花厂对皮棉、籽棉价格联合打压，19日中国棉花价格指数（CC Index 328）为13999元/吨，下滑13元，由于农发行贷款下发缓慢、轧花厂前期抢收面临风险，收购进度减缓，整个市场处于收不起，卖不起的局面。一些棉花、棉纺厂认为三级棉价格可能会跌至13000元/吨左右企稳。据中国棉花信息网监测的“中国棉花价格收购参考价”，19日328级籽棉收购价格2.73元/斤，与18日持平，折算回潮10%，衣份率36%，皮棉价格为13292元/吨，上涨16元/吨。

　　周一美国农业部公布周度作物生长报告，截至9月17日当周，美国棉花生长优良率为39%，一周前亦为39%，去年同期为62%；截至9月17日当周美国棉铃开裂率为66%，一周前为54%，去年同期为56%，5年均值为59%；棉花收割率为14%，一周前为10%，去年同期为11%，5年均值为10%。

　　技术面分析：周一美棉指数及12月合约高开上冲后回落，日线收阴线星，盘中期价一度突破20日均线，交投区间上移至近期震荡区间之上，如今晚回升收阳线二次突破20日均线，美棉指数后市可能上试56.5美分一线。今日郑棉低开下探回升收星，远期合约增仓放量，盘中有试探性买盘介入的迹象，主力合约空头回补积极，做空动能得到一定的释放，日内测试箱体下轨得到技术性支撑，日线继续在区间内震荡。

　　操作建议：观望。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛