北方期货：沪铜大幅高开后震荡收低 铝市交投平稳

　　文华财经（编辑 明丽娜）--受LME铜价反弹激励，沪铜当日大幅跳空高开，现货铜价同步大幅上涨。国内现货铜价坚挺对期铜的支持作用表现的非常明显，铝市也维持在震荡偏强的格局之中。由于LME铜市在震荡区间低位出现大幅扩仓，且铜价止跌，这进一步增强了投资者对价格反弹的预期，从而使得国内铜价表现格外强劲。但如果LME三个月铜冲击7600美元阻力失败，那么国内铜价也可能迅速转弱。铝市方面，在LME基本金属之中铝价表现最弱，国内铝价在经历冲高回落之后短期难以迅速走强，巨大的现货升水则继续给予价格以支持，因此短期铝价陷于区间震荡的可能为高。LME市场操作建议，观望。

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　SH ￥ 70800 70410 70040 69580

　　LME$ 7515.5 7515.5 7497.5 7470.5

　　比值 9.421 9.369 9.342 9.314

　　前值 9.472 9.415 9.390 9.357

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　变动特点：沪铜大幅高开收低，铜价比值持坚

　　操作意见：观望

　　2、跨月价差结构

　　2006-9-19

　　月份 10月 11月 12月 13月

　　价格 70800 70410 70040 69580

　　1月价差 390 370 460 　

　　2月价差 760 830 　 　

　　3月价差 1220 　 　 　

　　2006-9-18

　　月份 10月 11月 12月 13月

　　价格 69810 69390 69000 68500

　　1月价差 420 390 500 　

　　2月价差 810 890 　 　

　　3月价差 1310 　

　　国内操作建议，观望

　　杨文虎