受技术性买盘带动 CBOT大豆期货进一步反弹收高

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年9月18日)　

　　美国大豆压榨利润　

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年11月／10月　　　　　　77.96　　＋1.04

　　2006年11月／12月　　　　　　84.67　　＋1.04

　　2007年1月　　　　　　　　　77.64　　＋0.27

　　2007年3月　　　　　　　　　76.18　　＋0.63

　　2007年5月　　　　　　　　　74.57　　＋0.82

　　2007年7月　　　　　　　　　75.38　　＋1.12

　　2007年8月　　　　　　　　　75.34　　＋0.79　

　　美湾大豆基差　

　　巴西大豆升贴水　

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年10月　　(较CBOT 06年11月)　＋63　　　＋03　　　　＋70　　　持平

　　06年11月　　(较CBOT 06年11月)　＋63　　　＋03　　　　＋70　　　持平

　　07年3月　　(较CBOT 07年3月)　　＋38　　　持平　　　＋45　　　持平

　　07年4月　　(较CBOT 07年5月)　　＋28　　　持平　　　＋35　　　持平

　　07年5月　　(较CBOT 07年5月)　　＋28　　　持平　　　＋35　　　持平　

　　到中国港口国际粮船运费　

　　CBOT农产品市场每日评述　

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周一进一步反弹收高，受技术性买盘带动　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货18日收盘走高，扩增自合约低点的反弹态势。现货市场因未见农场出售而上扬，进而提振期货市场。　

　　不止农场主惜售，湿冷的天气也阻碍了初期收割活动。　

　　油料加工商难以取得压榨原料，豆粕(豆粉)出口商也无法准时交货，因为被压榨的大豆很少。　

　　“我们期待收割来临，但成熟期却些微被延迟，因为过去一个月的天气状况不加。然後现在又因雨延迟。现货市场出现了供应短缺。”Fimat USA技术分析师表示。　

　　在技术面，大豆市场延续上周五的後续买盘，指标11月合约上周五突破并收在20日移 动均线切入位上方。　

　　CBOT11月大豆期货主力合约18日上涨3 1／4美分，收报5.53美元／蒲式耳。远月合约收高1／2至7美分不等。　

　　分析师称，技术面引发的买盘点燃了大豆期货涨势，同时15日收高引发的后续动能以及市场反转为期六周的跌势引发了投机性买盘。　

　　交易商们补充道，豆粕期货持续坚挺，外部市场提供支撑，收割延后和中西部作物带本周三(9月20日)可能出现霜冻天气的预期都吸引空头回补。　

　　从当天盘面走看，受利空因素已被充分消化影响，大豆市场盘初即获得良好支撑，主力11月合约在投机买盘作用下逐步攀至两周高点，但因实质性利多消息匮乏，期价没能进一步探测560美分阻力位并在后半截盘开始稳步回落，尾市刷新日内低点。　

　　CBOT大豆期货电子盘日内交易量总计16,440手。　

　　大豆出口业务仍令人失望。美国农业部(USDA)周一公布上周大豆出口检验数量为1,080万蒲式耳，低於1,100-1,600万的市场预估区间。　

　　南美大豆期货18日收盘上涨，11月大豆期货合约上涨3美分，收报6.03美元／蒲式耳。　

　　据气象机构DTN预报，周末及周一期间美国中西部大豆主产区东部、东南部地区出现多达1英寸的降雨，周二、周三将以干燥天气为主，但周四到周六期间整个作物带地区由西向东有望再次出现1.5英寸左右的降雨，局部地区雨量较大。预计周二、周三早晨，作物带东部地区气温将明显下降、最低气温多在30-40华氏度(约零下1摄氏度至4摄氏度)之间，达科它州、明尼苏达州、爱荷华州北部及温斯康辛州有望出现降霜或轻冻。这种持续潮湿、低温天气模式将延缓作物成熟生长，作物收割工作受到影响。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，Rand财经、曼氏财经各买进700手11月合约，Calyon财经、花旗、JP摩根各买进300手11月合约；ABN Amro卖出1，300手11月合约，曼氏财经卖出500手11月合约。投机基金日内买进大约2，500手。大豆成交量清淡，但大豆类制品期货的成交量则巨大，尤其是豆粕。大豆期货估计成交59,444手。　

　　大豆相关产品：　

　　＊豆粕　豆油　

　　周一，CBOT豆粕期货市场继续走高，豆油则最终收低。技术买盘、投机买盘拉动豆粕期价继续自前期低点反弹，因空头回补，且美国现货市场供应紧张价格坚挺，而潜在良好需求预期也构成了基本面利多支撑，主力12月合约攀至近两周高点，但因没能突破50日均线阻力，期价上行动能受到压制。　

　　CBOT-10月豆粕收高2.70美元，报每短吨164.1,12月豆粕升2.50美元，至165.10。　

　　基金持有大豆和豆粕的凈空头部位，令这两个市场倾向於在空头回补带动下反弹。　

　　在豆粕期货交易中，艾奥瓦粮食买进1,000手12月和1,000手10月，　ADM投资者服务和O’Connor各买进800手12月，　飞马和曼氏金融各买进500手12月。　各个经纪行的卖盘零散清淡。投机基金日内买进大约4，500手豆粕期货合约。豆粕期货成交量估计为47,578手。　

　　豆油市场当天呈双边震荡态势，外部能源商品恢复走强为其提供一定支撑，但市场能积聚足够的买盘动能以克服豆油／豆粕套利解仓盘所带来下行压力。　

　　10月豆油收低0.15美分至每磅24.54，12月豆油跌0.11美分至24.95。至周一收盘时，12月豆油合约在压榨套利中的份额降至43.04%；11月／10月大豆盘面压榨利润为78美分／蒲式耳。　

　　在豆粕期货交易中，花旗和Tenco各买入500手12月，飞马买进400手12月。　花旗卖出300手12月。各个经纪行的买卖盘零散清淡。投机基金日内在豆油市场交易方面不明显。豆油期货成交量估计为31,067。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货周一收高，盘中交投淡静，追随玉米与大豆期货的涨势上扬。　

　　在伊拉克代表团抵达美国之际，对於美国小麦有望出口到伊国的预期，也支撑市场。　

　　但在欠缺基本面消息的情况下，交投清淡。　

　　12月小麦期货收高3美分至每蒲式耳3.95-1／2美元，低於日高3.98-1／2.200日移 动均线切入位3.99为阻力位。远月合约收高1-3美分不等。　

　　交易商称，基金买进2,000手合约。　

　　近月玉米期货收高5-6美分，因为寒冷潮湿的天气阻碍美国玉米收割进度。　

　　另外，堪萨斯城交易所(Kansas City Board of Trade，KCBT)12月小麦期货收盘上涨3 1／2美分，报收于4.66美元／蒲式耳。明尼阿波利斯谷物交易所(Minneapolis Grain Exchange，MGE)12月小麦期货上涨1 1／4美分，报收于4.43 1／2美元／蒲式耳。　

　　事实上，小麦期货可能将继续跟随玉米期货走势。一名分析师预计，因玉米作物进入收割期，季节性压力加剧，下行压力将再次显现。　

　　近周出口检验报告超出大多数交易商预期，为1837.3万蒲式耳，对市场产生利好影响，不过2006／07年度累计检验量为2.41368亿蒲式耳，低于上年水平。　

　　市场人士称，小麦期货继续受对南美洲，澳大利亚和欧洲部分国家遭受恶劣天气，从而将削减全球小麦库存的担忧情绪的支撑，不过此担忧情绪因有观点认为美国大平原南部和中部地区将有大量利于硬红冬小麦播种的降雨出现而有所缓解。　

　　截至上周，美国农民已经播种了9%的硬红冬小麦，低于上年同期的11%以及五年平均水平的12%。虽然降雨减缓了播种进程，但对于提高干旱天气过后的土壤湿度大有帮助。　

　　其它方面的消息，西班牙农业部称，预计该国2006／07年度小麦产量将为500万吨，低于此前预期的560万吨，但高于上年的380万吨。　

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所(Buenos Aires Cereals Exchange)表示，最高达30%的阿根廷小麦作物遭受干旱天气的破坏，且小麦作物进入决定产量的关键生长期以来生长条件不断恶化。　

　　与此同时，根据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission，CFTC)公布的最新交易者持仓报告(CommitmentsofTraders，COT)，基金9月12日当周增持手中多头和空头头寸，其中多头头寸总计63,379手，空头头寸总计73,158手。　

　　在小麦期货交易中，曼氏金融净卖出400手12月，　培基证券和花旗全球金融各卖出200手12月。　飞马买入400手12月，UBS买入200手12月，　而邦吉和ABN Amro各买入100手12月。　Rand金融买入100手7月。CBOT小麦期货成交量估计为33,054手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一升至近两周高位，交易商称，市场担心潮湿天气将令美国玉米收割放缓。此前曾攀升至两周高点，归因于市场出现投机性买盘。　

　　市场亦自偏多的技术面信号中获得额外支撑。上周五12月期货突破并收在20日移 动平均切入位上方，为周一的涨势铺平道路。　

　　12月玉米期货收高6美分至每蒲式耳2.47-3／4美元，高於其20日移 动平均切入位2.41-1／2。远月期货收升4-6美分不等。3月玉米期货合约上涨6美分，收报2.61 1／2美元／蒲式耳。　

　　分析师称，天气担忧情绪，收割活动延后以及中西部作物带本周三(9月20日)可能出现霜冻天气都刺激市场扩增15日涨幅。　

　　交易商们补充道，技术面引发的买盘也利好于市场，因玉米期货跳空走高，至阻力位上方，同时卖家被迫空头回补。　

　　玉米期货开盘便上涨，之后反弹至两周高点。市场试图增加少量风险溢价，逾越近期阻力位。但是，鉴于上方重要阻力位仍继续施压，交易商们认为，如果要将涨势维持到收割期核心阶段，市场需要获得基本面支撑。　

　　据气象机构DTN预报，周末及周一期间，美国中西部大豆玉米带东部、东南部地区出现多达1英寸的降雨，周二、周三将以干燥天气为主，但周四到周六期间整个作物带地区由西向东有望再次出现1.5英寸左右的降雨，局部地区雨量较大。预计周二、周三早晨，作物带东部地区气温将明显下降、最低气温多在30-40华氏度(约零下1摄氏度至4摄氏度)之间，达科它州、明尼苏达州、爱荷华州北部及温斯康辛州有望出现降霜或轻冻。这种持续潮湿、低温天气模式将延缓作物成熟生长，收割工作受到影响。　

　　周一盘中美国农业部公布的出口检验报告显示，截止9月14日(周四)一周的美国玉米出口检验量为4，498.1万蒲式耳，处于分析师预测的4，400-4，700万蒲式耳区间内。　

　　据盘后美国农业部公布的作物进度报告，截止9月17日(周日)美国玉米收割已完成9%；略低于去年同期及五年平均10%的进度；作物优良率为61%，较前一周提升2个百分点，去年同期为52%。　

　　在玉米期货交易中，Fortis买进2，000手12月合约，JP摩根买进1，200手12月合约，FC Stone、曼氏财经、Shatkin／Arbor各买进500手12月合约；JP摩根、Fortis各卖出600手12月合约，飞马卖出700手12月合约，花旗、曼氏财经各卖出400手12月合约，ADM投资卖出400手7月合约。　

　　全天CBOT玉米期货成交量预计为184,642手；交易商称，基金买进6,000-7,000手期货。　

　　燕麦期货18日收盘持平或走高，其中12月合约上涨3／4美分，报2.01 1／4美元／蒲式耳。　

　　CFTC持仓数据统计　

　　注：非绿色均为估计值，目前基金净空单33000