倍特期货：沪铝冲高回落 区间上部抛压沉重

　　文华财经（编辑 明丽娜）--周一，沪铝走出冲高回落行情。早盘高开以后，有短线多头试图拉高价格，但是在611之19500一线遭遇平仓盘打压，尽管当天沪铜表现相对强劲，但是没能给于沪铝以提镇，午后在空头打压下以当天较低价格19300收盘。随着期货当月换月，主力合约也将后移，周一612合约增仓2990手，按此增仓速度，本周612有望成为主力合约。周一上海现货价格报20545元/吨，较上周五下跌50元，期货当月收19890。沪铝当月合约换月后，国内现货升水扩大。因现货升水高企，下游厂商接货意愿一般，周一广东市场成交较为清淡，早市虽然有卖家拉高价格，但市场反应一般，随后价格小跌，成交区间处于20370－20530元/吨。 库存方面，国内总体变化不大。近期铁路运输状况有所转好后，铝厂往上海市场发货增多，上周末该地区到货量有所增加；而广东市场到货较少，本地库存回落至1万吨水平。伦敦金属交易所(LME)期镍周五下挫逾9%，期铜收低2%，基金撤离金属市场，金属走势脆弱。受此影响带动，三个月期铝下滑45美元，收于2418，为3月以来最低收位，盘中最低曾跌破2410至2408。上周五美元上扬,交易员在周末七大工业国(G7)会议前调整部位,未理会温和的美国通膨数据。美圆的的上扬也给金属以压力。伦敦铝目前价格已经下探至多头的最后防线2430-2410一线，技术性破位的压力逐渐加大。上周五，上海交易所铝库存增加4355吨至25762吨。上周609合约实现平稳交割，而目前610合约持仓仍然高达17816手，单边8908手，折合44540吨。目前距离10月国庆长假还有两个交易周，由于长假存在极大的变数，所以610合约在节前的走势基本是对节后现货的预期。财政部、国家发改委、商务部、海关总署、国家税务总局五部委联合发出通知，自9月15起调整部分出口商品的出口退税率，其中将 80 个税号的有色金属产品出口退税率由 13% 降至 5% ，其中铝制品出口退税率由 13% 降至 8-11% 。铜和锌制品出口退税率由 13% 降至 5-8% ，新政策自 2006 年 9 月 15 日起执行，对 9 月 14 日之前已经签订的出口合同，只要在 12 月 14 日前报关出口，可按照调整之前的出口退税率退税。 退税问题的明朗，短期对铝是一种心理压力，本周库存的增加可见一斑，库存能否在本此低点回升将视未来出口以及需求的情况，目前来讲，对即将到期的610合约的交割是库存增加的因素之一。对于铝来说，虽说现在的确是消费旺季，但是飞速增长的氧化铝产量和一直下跌的氧化铝价格这样的趋势还要延续一段时间。这就抑制了铝价的反弹空间。结合最近的国内基本面和伦敦铝的行情演变，目前对沪铝，笔者修正为：长多、中空、短线震荡（偏空）状态。预期本周可能延续震荡整理态势，但是总体交易重心将下移。整理区间可能为611之18850-19500一线。操作策略：区间19500-18850中轴19300一线的短线空头部位谨慎持有。中线抉择以下破18850为追抛操作，而一旦上破19710则作多。（倍特分析师：高野）