银河期货：金属仍然偏弱 谨慎观望是首选

　　文华财经（编辑 明丽娜）--周一国内金属市场交投相对冷淡，铜市低开高走，但未能突破整数阻力位。铝市则是冲高回落，空头抛盘仍然沉重。

　　分析来看，上周有关罢工和可能罢工的消息不断，如Teck Cominco旗下的Highland Valley铜矿工会已经股票决定如果达不成新的劳动协议将举行罢工，合同谈判预定于周一和周二继续进行。必和必拓（BH P Billiton）公司下属智利Spence铜矿工程工人周五表示，在公司未能满足自薪资需求后，他们投票决定将在9月20日举行罢工。但金属仍无力回到100日均线之上，上周五甚至出现了基金撤出金属市场的消息，这些均给金属市场形成打压。另外，铝市上面经历了大量的空头抛盘，尤其是下破200日均线后，市场涌现出大量的抛盘，数据显示，在12日之后，持仓增加了1.3万多手，可见铝市上的压力更大。面对当前巨大的压力，我们还是较为谨慎，毕竟潜在的罢工消息仍然存在，而且技术上也出现背离，因此我们还是先观望，等待行情的进一步明朗。

　　国内市场上，铜上面值得关注的有两点，一是现货市场一直呈现升水，二是目前10月铜的持仓量仍然很大，单边持仓量仍有9000手，或4.5万吨铜，几乎是交易所所有的铜，面临十一的临近，根据经验，十一前后市场都会涌现出很强的购买力量，市场还会有很强的支持。从铝上看，最为明显的是现货和期货的巨大差价。当天现货铝价仍维持在20500元附近，但期货市场在换月后并未补价位，当月期价不足20000元。从持仓排名榜上可以看到，当天生产商保值头寸巨增，当天空头前20名总头寸增加了14744手或22.3%，达到80889手，可见外盘的疲软引发了国内的巨大抛盘，但反过来说，这使得后续铝市的抛空力量已经不足。

　　总得来说，在铜的库存仍处于历史来的低点，后续还有潜在罢工的威胁下，目前沽空还为时过早。从技术上看，LME三个月铜的阻力位为100日均线7580美元附近，LME三个月铝的阻力位为200日均线2500美元附近，只有上破以上价位，金属市场才能摆脱弱.势。操作上讲，短期可先行观望，等待铜铝的进一步明朗。

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