银河期货：连粕高开振荡 短线底部支撑较强

　　文华财经（编辑 王亚男）--周一上午大连豆粕高开后振荡整理，豆粕701合约短线处于振荡走势之中，建议保持观望。

　　美豆方面，霜冻的消息和超卖状态使得美豆反弹，但技术上美豆中期跌势仍无结束迹象，基金持仓也显示，在所有商品期货中，大豆和豆粕是基金最为看空的品种，即使考虑基金在豆油上的多单，基金在整个豆类市场上的持仓也为净空。但从基金的总体持仓看，其对商品市场还是看涨多于看跌。

　　进口成本方面，海运费用持续小幅上涨，美湾至ＪaＰ标准航线的运费已经上涨至51.57美元/吨，此外美湾出口升水仍维持在高位，这些因素已经占进口成本相当高的比重，也可以当做是通胀因素对大豆进口成本的直接影响，根据最新的美豆价格、基差、运费估算，今年11月船期的美国大豆的进口成本在2730元/吨上下，豆一701合约价格与之相比偏低。

　　 技术分析，我们认为美豆长期趋势为2004年4月以来的长期熊市，预计其下跌目标在473～498美分之间，到底时间预计为2007年6月前，美豆11月合约可能处于自7月11日开始的中期下跌走势之中，下跌参考目标位509美分。国内大豆、豆粕的下跌节奏可能与美豆有所不同，豆粕701合约可能为8月14日以来的中期整理走势，短线豆粕701合约暂时看2205～2278间区间振荡走势，建议保持观望。

　　 （王晓光）