银建期货：原油下跌动能暂时耗尽 燃油宽幅震荡

　　文华财经（编辑 王亚男）--上周五，国际原油期货价格小幅攀升，但是原油期价在过去的一周里仍然大幅度下挫4%左右。美原油10月合约周五收盘于63.33美元/桶，全周下跌2.92美元/桶。欧洲布兰特原油期货11月合约价格收于63.37美元/桶，下跌3.35美元。与前一周相比，上周国际原油尽管保持了迅速下滑的形势，但是下滑动力明显减弱。目前，原油下跌动力可能暂时耗尽，将出现一段整理时期。

　　尽管短期内国际原油价格下跌受阻，但是原油弱势格局并没有耗尽，基本面依旧看空。首先，美国刚刚结束夏季用油高峰，原油与成品油的消费量骤然下降。同时，根据美国气象局的数据显示，今年厄尔尼诺现象有可能发生。一旦如此，全球今年冬天的气温将会普遍高于往年，形成暖冬。取暖油消费将会减少，从而影响原油消费总需求。根据OPEC的统计今年第四季度原油日需求量将减少32万桶左右，至2007年时，原油日需求量将降到2810万桶左右，日均需求减少80万桶。其次，地缘政治危机有所缓和，伊朗与欧盟的谈判虽然暂时停滞，但不会影响双方希望和平解决危机的决心。尼日利亚石油工人的罢工也在和平的气氛下结束，并没有影响该国剩余的原油产出。最后，在美国经济持续放缓的前提下，通货膨胀率下跌。周五公布的美国经济数据反映出，8月美国经济放缓，但是通膨依然受到控制。美国8月消费者物价指数(CPI)较前月微升0.2%；扣除食品和能源的核心CPI增幅亦为0.2%，完全符合市场预期。同时美国密西根大学9月消费者信心指数初值为84.4，高于8月时82.0的终值，但其反映出通膨预期趋于温和。另一方面，8月工业生产意外下降0.1%, 进一步证明经济在降温。新公布的数据可能会促使美联储在本周内再一次停止加息。经济的下滑会削弱未来对能源的需求，而通货膨胀受控则发给映出目前的能源价格上涨已经的得到一定程度控制。

　　CFTC持仓数据显示，截止至9月12日，基金总持仓为1213940手，较前一周增加43674手。其中投机基金的多头头寸为177049手，与前一周基本持平，而空头头寸则增加8327手。基金净多头寸为37020手，为11个星期以来最低值。

　　燃料油方面，新加坡180CST纸货价格周五下跌10.30美元，跌幅达3.5%。现货价格随之大幅度下滑。同时，上海燃料油主力12月合约周五下跌8元，收盘于2980元/吨，全天共成交106448手。上海燃料库存为150537吨，较上一周增加4117吨。目前燃料油受

　　（赵玉成）