正鑫期货：郑糖蓄势整理仍是主基调

　　文华财经（编辑 林晓丽）--今日郑州白糖期货价格受外盘影响低开，703合约在买盘推动下价格逐渐走高，最高冲至3447元/吨，全天成交缩量至217166手，持仓增加1022手至75268手。全天涨幅17点。

　　NYBOT#11原糖期货继周三大幅反弹之后，周四期价冲高回落。3月合约企稳于前期缺口上端，基金不像周三那样疯狂做多了。从60分钟K线图来看，此轮一波加速上涨使均线系统成多头排列后昨日有短期见顶迹象，同时MACD指标红柱缩短，KDJ指标死叉向下，同时10月合约还有两周就到期摘牌，预计美盘难以走出新一轮方向明朗的大走势，预计大幅振荡进入新榨季的可能性较大。

　　今日郑州白糖期货703合约以带上下影线的中阳线报收，3月21日与6月20日最低价连线对期价形成压力，突破3450近期显得较为困难。从均线系统来看，目前处于胶着状态，没有明显的方向性，但是受近期反弹影响期价受到均线一定程度上的支撑。MACD指标平缓上行，红柱走平；KDJ指标逐渐汇拢有形成金叉迹象。从日K线图来看，虽然整体底部逐渐上移，但是一周内有四天收阴线，说明反弹并不十分有力。从周K线图来看，自连续九周连续阴线下跌之后，近两周出现反弹，且两周图形均带长下影线，可见多方要求价格提升的意愿十分强烈，但空方给予多方的喘息机会却并不长久。预计下周期价仍以振荡整理为主，在漫长的振荡整理中寻找新的方向。

　　目前国内白糖现货价格有所走弱，本周12-13日进行的国储糖竞卖，拍卖成交最高价4330元/吨，最低价3810元/吨，成交平均价为3969元/吨。过低的成交价格对糖价形成一定打压，后期国家仍将继续拍卖储备糖，现货糖价不容乐观。同时受新榨季白糖产量大幅增加预期，白糖期货价格表现偏弱。

　　从持仓情况来看，前20名会员持仓结构发生一定变化，主空减空翻多，多空差距进一步缩小，由昨日的1.4万减至今日的不及1万。此种情况值得注意。

　　 从趋势上看，国内白糖现货、期货价格均处于下跌趋势中，但伴随着国际糖价的此轮大幅度反弹，期货盘面短期内表现出一定的抗跌性。由于近期价格波动幅度较大，建议在行情走势未明朗之前谨慎操作，切勿追涨杀跌。

　　[正鑫期货：柴宁]