沪燃油下跌能量释放 阶段性下跌暂时告一段落

　　深圳中期 刘亚琴

　　近日上海燃料油期货跟随原油走势，在持续回落之后围绕2900-3000元/吨的区间价位展开激烈争夺。相较原油而言，上海燃料油盘面更多地表现为强势整理，预计前阶段的下跌或将告一段落。

　　对伊朗问题过分乐观

　　交易者对伊朗问题的解决可能过于乐观。尽管伊朗受联合国制裁的可能性正在减小，美国面临中期选举及其它因素，短期内料也不会实施单方制裁，但伊朗绝不会轻而易举与联合国达成一致。近期曾有伊朗将在短期内暂停铀浓缩活动，以及美国呼吁制裁伊朗等传闻，因此，目前还不能完全排除制裁与反制裁的可能。在伊朗问题尚未得到明朗答案以前，油价跌幅不会过大，交易者仍需保持谨慎。

　　另外，市场猜测

欧佩克会采取措施将价格维持在每桶60美元以上。市场预期，一旦油价探至60美元附近，一些产油国将会减产。虽然欧佩克近期宣布坚持2800万桶/天产量不变，但同时亦为日后的减产埋下铺垫。因为欧佩克决定允许成员国原油产量出现浮动而不必死守配额，一旦油价继续下跌，欧佩克就可以不动声色地下调产量。伊朗的石油大臣哈马内也在周二表示，如果油价在60美元以下就推动欧佩克减产，并赞成欧佩克一揽子油价保持在60美元/桶之上，这等同于美原油需保持在64美元/桶上方。

　　新加坡燃料油趋强

　　新加坡指标180cst燃料油9/10月价差缩窄，但贸易商称，现在买入在10月卖出仍有利润，市场准备开始为10月船货点价，成交情况较前期已有所改善。六月以来高位盘踞的库存水平开始下降，目前陆上库存1200万吨，相对历史水平仍处高位，但随着买盘的逐渐活跃，新加坡市场有进一步消化库存的迹象。市场预计10月份有250万吨套利船货抵达，与9月份到货量相比有所下降，这将给新加坡市场带来些许利好。

　　下跌能量释放

　　燃料油自3700元/吨附近价位一路狂跌，成功穿越3300元/吨及3000元/吨关键价位，目前跌至今年以来最低价格，如此大的跌幅为大多现货商惊讶。而燃料油盘跌穿3000元后，成交量持续放大，下跌动能得到一定释放。市场空头在2900-3000元/吨较为微妙的价位下，继续打压期价的信心较为不足。期价走低基本由美原油引起。近期盘面也显示沪油表现出较强抗跌能量。

　　低价引起现货商兴趣

　　国内燃油企业纷纷转型，即将原有的用油设备改变成烧煤设备或天然气设备，加上前期国内到货较多，从而造成国内现货供给过剩，需求不旺。但目前相对较低的燃料油价格已为燃料油消费企业削减了较多成本。同时，燃料油期货与新加坡燃料油市场价差多达200元之上，引起新加坡交易商高度关注。据广东某石化企业称，现已有不少现货商进入期货市场接货。

　　尽管如此，目前正值秋季，夏季用油高峰已经过去，冬季需求上涨还未到来。而根据美国气象中心消息，今冬将出现厄尔尼诺气候，预示这个冬天不似过去寒冷。这将影响取暖油需求，以至影响取暖油对原油的领涨作用。因此，在没有供应短缺等因素刺激下，

原油价格也难有较强表现。这种氛围传动到沪燃料油则更多表现为多空分岐加大。预计沪燃料油仍需低位整理，后市料宽幅振荡，较适合日内短线操作。