经易期货：美糖激励 郑糖小幅反弹

　　文华财经（编辑 林晓丽）--9月13日，在美糖9月份的时间窗口，美糖强劲反弹。10月合约上涨0.8美分，涨幅为6.91%。受美糖激励，14日郑糖小幅反弹，走势继续独立于美糖，反弹力度明显偏弱。占据优势的空方主力资金继续高位抛空，再度扼杀了郑糖反弹的大好局面，让多方的希望大打折扣。703合约以3430元/吨开盘，最高3445元/吨，最低3388元/吨，终盘收于3424元/吨，较上一交易日结算价上涨89元/吨，日K线图收出小阴线。当日成交306858手，总持仓增加1256手，至74246手。

　　14日，柳盘小幅反弹。014上涨54元/吨，报3418元/吨，034上涨77元/吨，报3410元/吨。今日现货批发市场各订货期合同价格没有受到国储糖拍卖价低的影响反而出现了企稳的迹象，主产区广西柳州的现货报价今日比较平稳，南宁的报价有小幅下调，各地销量普遍不好。柳州今天报价4300元/吨，价格与昨日持平，但没有什么销量。凤糖集团报价在4400—4410元/吨，今天价格没有变化，目前销量还算可以。南宁上午南宁商家站台报价4230—4250元/吨，价格再次小幅下调，目前市场成交清淡。南华今日报价4280元，价格下调20元，询价电话少，早上还没有成交；永鑫、东亚、农垦今日暂不报价。

　　在贸易行和基金买盘的推动下，周三纽约原糖期货市场糖价冲至2周半的高点，合约间的换月交易仍在继续，交易量非常庞大。0610合约收于12.37美分/磅，全天涨幅为82个点；同时0703合约以13.29美分/磅报收，全天涨幅为73个点。伦敦白糖期货交易所10月合约将于本周五期满摘牌，周三做空的贸易商不得不进行空头回补操作。收盘时估计基金和小投机商手中的净多头数量为3.5万手的水平。

　　本周二巴西当地食糖咨询机构JOB Economia在其发布的预测报告中称，由于巴西中南部地区遭遇持续的干旱天气，导致甘蔗产量减少100万吨，2006/07榨季巴西甘蔗总产量比前期预计的4.21亿吨下跌了0.2%，达到4.2亿吨的水平，比上一榨季3.85亿吨的产量增加了9%。但与此同时，JOB Economia上调了2006/07榨季巴西酒精和食糖的出口预计。在食糖生产和酒精生产比例的分配上，目前用于生产酒精和食糖的甘蔗比例是50：50，而前期预计的比例是48：52。而北部和东北部地区的甘蔗平均出糖量则达到135公斤/吨的水平，甘蔗用于生产食糖和酒精的分配比例为62：38。在食糖产量增产的背景下，JOB Economia预计，2006/07榨季巴西的食糖出口总量将达到1950万吨，高于早期1850万吨的预计。而由于甘蔗分配比例的改变，巴西中南部地区的酒精产量从原来预计的157亿升下调至154亿升，北部和东北部地区的酒精产量依然维持在16亿升的水平上。

　　据法国农业和畜牧业部门称，2006/07年榨季甜菜的产量预期为2959万吨，比去年下降5.3%，也比5年来的平均产量下降了2.5%。这是在欧盟改革的第一年甜菜的产量出现了下降，另外甜菜的出口量也有所下降。报道还称，甜菜种植面积的减少是引起甜菜产量下降的主要原因。

　　在原油出现小幅反弹的间隙，提前调整到位的美糖、橡胶强劲反抽。美糖3月合约上档压力关注13.6、13.9、14美分，后市继续反弹的可能较大。昨日国储糖拍卖以平均价3969元/吨的较低价格成交，今日郑糖和现货糖价格的反应力度较弱。703合约上档阻力关注3500、3526、3560，下方支撑关注3300、3270、3200。由于国内糖价目前仍然相对独立于美糖走势，近期继续区间震荡的可能较大。建议投资者参照技术点位，继续区间

　　交易。

　　经易期货经纪有限公司青岛营业部分析师：刘士君