北京中期：内外盘大豆走势有差异 建议观望

　　受潜在基本面利空以及其它谷物期货疲软引发投机性卖盘的打压，CBOT大豆期货12日收低。其中，11月大豆期货主力合约下跌6美分，收报5.38 1/2美元/蒲式耳。开盘前，美国农业部(U.S. Department of Agriculture，USDA)公布了9月份产量报告，预计2006/07年度大豆产量将达30.93亿蒲式耳，与交易商预期中值一致，但较8月份报告多出1.65亿蒲式耳。预计大豆每英亩单产量为41.8蒲式耳，高于8月份报告的39.6蒲式耳，略低于交易商预期中值的41.9蒲式耳。

　　国内方面，昨日黑龙江地区大豆现货价格继续保持稳定，豆粕现货市场总体稳定，部分昨日上调价格的地区略有下跌。目前大豆市场处于新大豆上市前的僵持阶段，预计新豆上市之前，国内大豆价格不会有大的波动。对于豆粕，业内对后市看好的心理普遍较强，预计短期国内豆粕现货价格将持续坚挺趋涨的行情。

　　技术上看，美豆继续下行创新低，短期看价格有望进一步走低，目标位落在520美分一线。大连豆粕主力1月合约昨日低位收阳，预计短期将测试2200的支撑。操作上由于昨晚美盘并未深跌，恐对国内影响有限，两市走势有差异，建议暂时观望。预计M0701开盘价2215附近。

　　LME三个月期期铜12日早盘重返100日均线，至7,610美元/吨日内高点，但盘后交易时段回吐涨幅。所有金属期货即日均表现良好，基金属表现尤为坚挺，未突破任何重要支撑位并交易于近期区间。市场整体情绪看涨。

　　库存方面，周二LME库存减少1675吨至119850吨，升水小幅回升至22美元/吨。虽然近两日价格大幅下跌，但即将到来的消费旺季及可能发生的其他劳资谈判的问题仍有可能支撑铜价。另外从库存和升水上看，库存已连续减少，升水在价格下跌时有所回升，当价格处于区间底部的时候会对铜市心理形成支撑。而短期看周边市场如原油黄金对铜价影响较为负面。国内方面，昨日华通现货报收70300元/吨，随着交割日的来临，期现价差缩小，昨日比值再度回升，预计比值下跌空间不大。

　　技术上看，LME铜继续回调，预计总体仍维持震荡走势，7200一线有较强支撑。沪铜昨日在伦铜带动下，低开高走，表现出一定强势，预计后市继续回落空间有限。操作上建议空单可逐步离场。预计0611开盘价68500附近。

　　受基金抛盘影响，NYMEX十月轻质低硫原油期货合约收盘跌1.85美元，至每桶63.76美元为连续第七个交易日走低。美国能源情报署(Energy Information Administration)将今、明两年全球每日原油需求增长预测下调10万桶。国际能源署早些时候也将2006年全球每日需求增长预测下调10万桶。11日欧佩克发布声明称，不会裁减产量配额，尽管全球原油供应增长可能继续超过全球需求。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油8月纸货报每吨296美元，黄埔高硫燃油估价3180元/吨(新加坡，船堤)。在过去几个交易日新加坡市场的燃料油价格表现好于原油期货，部分原因是预期下个月市场基本面将改善，因燃油到货较少。技术上看，原油进一步大幅下跌，维持弱势。从长期图形上看，随着一贯表现良好的上升趋势线的被破，油价恐将进一步走低，后市目标位落在60美元。昨日沪油价格超跌反弹大幅收阳，市场对进一步走跌有所抵抗，与原油走势出现背离，操作上不宜过度看空，暂时观望。预计0611开盘价2950附近。

　　陈园园