景川铜话：白露沾衣现寒意 衰叶堕落送秋绿

　　国际铜市场在周一大幅下跌,铜价明显受到黄金白银以及国际原油疲弱的影响而回吐了上周的所有涨幅.而昨日公布的市场调查显示,能源价格的上涨将打击美国经济,市场受到的压制,抛盘涌现.据周一发布的一项调查显示,飞涨的能源价格预计将令美国今年下半年的经济成长放缓至平均2.6%的水平.全美商业经济协会(NABE)对50位经济学家的访问结果显示,,他们将2006年国内生产总值(GDP)增长率预估从之前的3.5%调低为3.3%.他们亦调低了对2007年的实质GDP预估,从5月时预估的3.0%调低为2.8%. 市场明显在悲观的气氛中收低.

　　笔者对于国际铜市场再度测试8000美圆的观点没有得到市场的验证,昨日铜价的大幅回落说明笔者测试8000美圆的判断是主观的,铜价在贵金属市场以及

能源的疲弱影响下,又一次从8000美圆高位回落,显示上方的阻力仍然沉重,即使宏观基金进场推动也没有能够对其颠覆,市场再度回到了基金进场的起涨点.

　　市场相关消息:

　　必和必拓正面临来自智利Spence铜矿的工人罢工危险，该矿年产量20万吨。 一旦罢工开始，可能将令9.9亿美元的Spence项目无法顺利启动，该项目本应最早于9月开始投产。 目前该矿473名强壮工人中约有80%是工会成员，工会此前已与公司开始劳资谈判。 必和必拓一发言人在伦敦表示，公司7日已向工会提供一份合约提议。提议内容非常合理，展示了项目阶段内容及团队经验。但该发言人拒绝就工资方案细节发表评论。必和必拓拥有该矿全部股份，截止目前公司尚未收到工会对此提议的答复。 但据工会主席Andres Ramirez透露，工人们对该提议方案并不满意，因其低于工会要求的7%加薪幅继必和必拓与工会签署40个月的劳资合约之后，为期25天的智利Escondida铜矿罢工于1日当周晚些时候宣告结束。合约内容包括加薪5%及奖金约16,600美元，并为工人提供医疗教育福利。

　　连续四个月加速上扬的中国工业品价格，涨幅在8月份出现小幅回落。国家统计局天公布报告说，我国8月份工业品出厂价格比去年同月上涨3.4%，涨幅比上月回落了0.2个百分点，比上年同期回落了1.9个百分点。原材料、燃料、动力购进价格上涨6.7%，与上个月持平。 从报告中可以看出，工业品出厂价格涨幅回落的主要拉动因素是原油、

成品油的出厂价格。统计数据显示，8月份原油出厂价格比去年同月上涨25.9%。成品油中的汽油、煤油和

柴油价格分别上涨15.8%、19.7%和14.6%。而7月份原油出厂价格比去年同月上涨26.6%。成品油中的汽油、煤油和柴油价格分别上涨25.4%、27%和21.2%。

　　Escondida铜矿罢工虽然结束,但其劳工待遇的大幅提高对行业内的影响还没有消除,合同即将到期的一些铜矿将面临着全行业的整体福利提高. 智利Spence铜矿就是这样的铜矿,年产20万吨的铜矿. 公司7日向工会提供一份合约提议遭到了工会的拒绝,说明铜矿工人已经开始向Escondida看齐了,如此以来,劳资双方的矛盾将再度爆发,是否会演变成一起罢工事件目前不能下结论,但无论如何后面一连串劳资谈判将面临困难.也将不可避免的对铜价施加影响.而在中国方面,工业品价格在连续4个月上升之后,8月份出现了回落,显示强劲的价格上行暂时告一段落,市场也难免受到影响.铜价虽然在消费旺季来临之时,受到基金的推动而一度上行,但没有能够成功站立于8000美圆之上.美圆在近期的强劲打击了商品,贵金属以及国际原油的大幅下跌显示金属的上升时机并不成熟.因此铜价明显受到打击而回落.而随着市场的回落,铜价再度回到了区间当中,上周的向上测试失败.目前,摆动系统自高位回落,显示空方能量仍然在释放当中,而铜价又一次回落到60日均线之下,提示此次铜价向上攻击所形成的技术上的均线发散失败,均线系统再度交织,需要重新定位.交易系统在上周末发出减仓信号之后,昨日交易中发出剩余持仓离场.表明此次上攻行动夭折.趋势系统继续横向延伸,提示目前市场仍然处于区间运行当中,趋势没有形成.市场将继续在区间运行中寻找新的突破.

　　景川