储备与市场消费博弈中 郑糖期价盘中震荡加剧

　　本周，NYBOT市场，原糖11号十月合约在创下11.26美分后，出现小幅触底反弹，周二，收出较长上引线，并高触本周最高点12.49美分/磅，周五报收于11.89美分/磅。形成12美分附近震荡格局。

　　国内郑糖市场，703主力合约本周五收报于3470元。进入九月，国储抛糖行为再度打破市场原本浓郁关望气氛。周五，郑糖701合约较前一交易日收涨111元。国内糖市合约间形成，近强远若格局。

　　能源及黄金市场进入调整格局，美元走强

　　一方面，地缘政治局势平稳，令能源市场缺乏炒作刺激；另一方面，目前的库存相对充裕，令供应忧虑暂缓，各地区产能的扩张及恢复，令油价跌破70美金每桶。

　　黄金市场周五收报于每盎司617美金，受到通胀压

　　力预期的减弱，美元走强令更多资金流入债券市场，黄金及其他商品市场受挫迹象明显。

　　就目前情况，目前美元的持续走稳，且稳中有强，令商品市场进入休整阶段。

　　国际糖市

　　根据cftc报告，截止9月5日这周，基金多单增加了5072手，同时增持10019手空单，基金净多单由上周的26552手增加到21605手。

　　技术上，NYBOT糖价在完成近两个月35%的超跌幅后，具有反弹需求，空头回补短期有望价格在12美分附近出现震荡，11美分上方有望短期受支撑。

　　目前ISO现货价格持续走低，成交相对清淡。就目前整体市场而言，供应过剩局面依然未得到根本解决。市场目前正在消耗现有供应，中国、印尼等地继续位持食糖需求。

　　国内糖市

　　进入九月，国内糖市进入旺季，现货走俏，令期现间价差扩大明显。9月4日，国储传出恢复9月抛糖行为，该行为将有抑制市场部分需求。期价欲起稳于3400元尚有较大不确定因素。而整体国际糖市依然处于低迷格局。虽部分产区已出现停产或减产格局以一直供应，但目前供应过剩据局面仍需时间消耗。单边多头离场观望。买近抛远套利头寸持续留手。

创元期货 张文