银建期货：美成品油库存继续增加 燃油空单不改

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨日，EIA公布的原油及成品油库存显示，美国上周商业原油库存为3.30628亿桶，较前一周下降220万桶左右。原油库存的下降主要是因为美国在上周大量减少进口所至。EIA的报告称9月1日当周美国原油日进口量减少78.8万桶，跌至1036.5万桶左右。另一方面，在原油库存下降的同时，成品油库存正在稳步增加。其中，汽油库存上涨71.8万桶左右，燃料油库存则上升56.5万桶。成品油库存的上升使国际原油价格继续下跌，美原油连续最低下跌至66.75美元/桶，尽管在后市中有所回调，但仍旧收盘于67.29美元/桶，下跌27美分。布兰特原油期货十月合约下跌45美分，跌至66.48美元/桶。

　　国际原油的持续下跌已经破坏了使维持四年的上升通道，就目前的形势来看，在原油消费淡季，国际原油在无任何利多支持下仍将继续下跌。技术上将，

原油期货价格如果继续走弱，那么未来的

原油价格有可能会出现一个中期的熊市，或许正如前期一些分析者语言的那样，原油价格会回落至60美元下方。

　　宏观经济状况也不甚乐观，在美国第二季度GDP增长出现下滑之后，美国经济一直在‘滞胀’中徘徊。尽管

美联储多次强调，美国经济是增长放缓，而不是衰退。同时，减缓的美国经济会自然削弱通货膨胀率。这正是美联储在上次停止加息后，依旧对是否加息保持谨慎态度的原因。然而，在相继出台的数据显示，美国经济增长减缓可能更为严重。根据美国全国不动产协会(NAR)周四的数据，今年美国房屋销售较先前预计将大幅下降7.6%，而不是事先估计的6.5%。新屋销售料将大幅下跌16.1%至108万户，先前所作的预期为下跌至112万户。此外，NAR并称，今年房屋开工料仅为187万户，较去年下降9.6%，且略低于此前188万户的预估值。美国经济的下滑直接导致原油需求量的减少，EIA统计美国2006年原油日需求量为2038万桶，而前三年的平均值为2070万桶左右。

　　燃料油方面，亚洲新加坡纸货价格在周二跌破290美元之后，在周三、周四两天小幅回弹，昨日纸货价格升至298美元附近。现货市场上买家开始进货，这打破了前期成交萎靡的情况。国内燃料油市场上现货价格再次企稳，山东、华东等地现货报价于昨日大体相同。

　　期货方面，上海燃料油主力11月合约在上午盘时曾经一路下滑，最深跌至2947元，在午后11月合约稳步回升，收盘于3021元，成交量继续持增大趋势。燃油后市依旧一看空为主，但是因为前期跌幅过大，技术上有回调风险，操作时应谨慎。

　　

　　（赵玉成）