受豆粕强势带动 CBOT大豆期货出现技术性反弹

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年9月5日)　

　　美湾大豆基差　

　　美国大豆压榨利润　

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年9月　　　　　　　　　81.35　　＋0.55

　　2006年11月／10月　　　　　　72.31　　-0.22

　　2006年11月／12月　　　　　　83.97　　＋1.87

　　2007年1月　　　　　　　　　77.02　　＋0.58

　　2007年3月　　　　　　　　　76.33　　＋0.72

　　2007年5月　　　　　　　　　76.60　　＋0.08

　　2007年7月　　　　　　　　　74.99　　-0.08　

　　巴西大豆升贴水　

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　　买价　　　变动　　　卖价　　变动

　　06年10月　　(较CBOT 06年11月)　＋54　　　　--　　　　＋60　　　--

　　06年11月　　(较CBOT 06年11月)　＋57　　　　--　　　　＋65　　　--

　　07年3月　　(较CBOT 07年3月)　　＋34　　　　--　　　　＋40　　　--

　　07年4月　　(较CBOT 07年5月)　　＋23　　　　--　　　　＋27　　　--

　　07年5月　　(较CBOT 07年5月)　　＋23　　　　--　　　　＋27　　　--　

　　到中国港口国际粮船运费　

　　CBOT农产品市场每日评述　

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周二出现技术性反弹收升，受豆粕强势带动　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二因出现技术性反弹收升，追随豆粕(豆粉)强势，豆粕受止损买盘提振上扬。　

　　一场内经纪商说，“大豆期货逆转隔夜走势，当时大豆期货受大丰收的前景以及玉米升势拖累下挫。”　

　　近月的两个月的大豆期货合约收升2-3／4美分，其中9月合约至每蒲式耳5.41-1／4美元，11月合约至5.54-1／4美元。1月，3月和5月合约在隔夜交易中触及合约低点。　

　　11月大豆期货早盘大幅上扬，升11-1／2美分，至5.63美元，这激励南美以及一些美国农户销售，令市场脱离高位。　

　　大豆期货升势受豆粕带动.豆粕触发止损买盘，升至日高。　

　　两个市场均至技术性反弹之时，因大豆期货一直盘旋于一年半低点，而基金上周增持豆粕凈空头部位。　

　　分析师称，超卖市场条件、豆粕及周边谷物品种上涨带动、投机买盘力量共同支撑了今天大豆期价的反弹。盘初的上涨引发了一些空头平仓兴趣，低位空单被洗出，11月合约在先后突破上周高点、10日均线下跌趋势压力位后，期价反弹速度加快并最终攀至一周多以来的最高点。然而，因缺少跟进买盘支撑，期价在达到早期技术目标位后开始回落，利空基本面也继续对市场构成压力。分析师补充说，美国大豆作物整个关键结荚生长期天气条件理想，市场预期产量增加，美国及全球大豆供应充足，这种明显利空的基本面将在短期内抑制期价的任何反弹企图。　

　　预计美国大豆将大获丰收令大豆市场承压。分析师预计美国农业部(USDA)将在9月12日公布的作物报告中调升预估。　

　　消息方面，据气象机构DTN预报，未来几天美国大豆玉米带西部将以温暖干燥天气为主，利于大豆作物灌浆及成熟生长，周末期间中西部地区有望出现一些降雨。　

　　对于今天盘后公布的作物进度报告，分析师预测截止9月3日(周日)的美国大豆作物优良率将较前一周提升1个百分点。　

　　盘后美国农业部作物进度报告显示，截止9月3日美豆作物优良率为59%，与前一周持平，去年同期为54%。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，ABN Amro买进1500手11月合约，Calyon财经买进1000手11月合约，曼氏财经买进700手11月合约，JP摩根买进600手11月合约，培基买进300手11月合约；卖家主要是零星分散在一些机构当中。全天CBOT大豆期货成交量预计为79,470手；投机基金日内买进大约4000-5000手。　

　　大豆相关产品：　

　　周二，CBOT豆粕期货市场明显收高，豆油则是小幅收低。豆粕走强主要得益于利多基本面以及技术性买盘的支撑，但期价最终也没能守住日内高点。美豆粕现货价格坚挺、近月9月合约交割稀少，这些利多因素激发投机空单回补。　

　　9月豆粕期货收升2.70美元，至每短吨160.30美元，10月期约上涨2.30美元，至161.40，之前曾上扬了4.40美元。南美的对冲压力令市场脱离高点。　

　　豆粕期货预计成交42,087手。投机基金日内买进约4000手豆粕。　

　　豆油当天表现疲软主要受豆油／豆粕套利解仓的影响，同时原油期价下跌也催生了一些同步卖盘。　

　　豆油在大豆类产品中表现最差，9月豆油期货跌0.24美分，至每磅24.54美分，远月合约升0.22至0.35美分不等。至周二收盘时，9月豆油合约在压榨套利中的份额降至43.36%；9月大豆压榨合约报价为81 1／4美分／蒲式耳。　

　　美国充足的豆油库存以及能源市场疲势令豆油承压。马来西亚棕榈油期货收低，加重空头因素。　

　　豆油期货预计成交29,650手。投机基金日内卖出约1000-2000手豆油。　

　　小麦市场报道；　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二多数收坚，但是脱离日高。今日走势受全球库存下降且出口活跃提振。之前埃及在周末采购美国和加拿大小麦。　

　　一分析师称，“基本面而言，库存正在减少--以及埃及采购小麦提振市场--但是已经出现不错的上档行情，因此这放缓了市场的跌势。”　

　　受基金买盘带动小麦期货稍早大涨至六周高点，但是在早盘买盘涌现期间，少有多头动力。　

　　CBOT小麦期货由收升2-3／4美分至收低1／4美分不等，9月合约上涨2-3／4美分，至每蒲式耳4.04美元。12月合约升2-1／2美分，至4.22美元。　

　　分析师称，小麦期货开盘上涨，受到周末出口贸易的支撑，但鉴于缺少其它基本消息支撑，小麦期货未能守住此涨势，回撤走低。　

　　交易商称，尾盘时，投机性买盘和空头回补衰竭吸引卖盘入市。　

　　但是，分析师补充道，CBOT小麦期货继续吸引空头回补兴趣，归咎于有迹象显示终端用户越来越担心全球供需平衡而开始弥补需求，投机性空头因此减少空头头寸。　

　　与此同时，气象预报机构DTN称，大平原南部近期降雨增加了土壤湿度，从而有利于冬小麦萌芽和早期生长。　

　　DTN表示，澳大利亚小麦产区8月份开始的干旱灾情可能将缓解，其东部小麦种植带本周可能将出现降雨。　

　　印度正在进口小麦，并且包括阿尔及利亚等在内的其他一些地区亦在市场上现身。　

　　交易商和分析师称，不断下降的全球库存，活跃的出口以及数个主要小麦产国的天气忧虑，继续为小麦期货带来多头动力。　

　　在小麦期货交易中，各个经纪行的买盘零散清淡。估计投机基金为净买家。ABN Amro卖出3,000手12月，UBS证券卖出2,000手12月。小麦期货最终成交量预计为66,110手。　

　　玉米市场报道：　

　　交易商和分析师称，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低，由于美国玉米收割季节即将到来，且可能是有史以来的第三大丰收。　

　　玉米期货收跌1-1／4至2-3／4美分不等。其中9月玉米期货收低1-1／4美分，报每蒲式耳2.28-3／4美元；新作12月合约跌1-1／2美分，至2.44-1／4美元。　

　　分析师称，隔夜电子盘先行走强以及小麦期价继续表现坚挺促成了玉米市场盘初的上涨，同时上周五盘后FCStone公司发布的产量预估数据也奠定今天早些时候的强势基调。然而，因为缺少新的买盘兴趣，主力12月合约没能冲破250美分技术阻力位，随后引发了多头的获利平仓行为，玉米期价就此滑落。此外，小麦市场当天回吐了日内大部分涨幅的表现也加重了玉米市场的尾市压力。　

　　分析师表示，玉米市场近期反弹冲高后已处于超买状况、存在技术性修正要求，今天12月合约早期反弹恰好止步于250美分关口、没能填补250-252美分间的跳空缺口，从而引发了多单获利平仓行为。　

　　技术图表上，12月玉米合约今天日线图形呈外包阴线，但期价仍保持在20均线与40日均线价位区间运行。　

　　周二盘中美国农业公布的出口检验报告显示，截止8月31日美国玉米出口检验量为4327.7万蒲式耳，处于分析师预测区间内，与前一周基本持平。这份报告对今天盘面几乎没有什么影响。　

　　交易商称，基金共售出1,000手合约，市场从玉米／小麦价差中寻获些许支撑。　

　　玉米市场低迷，但仍受到出口商、饲料加工商和乙醇生产商的强劲需求支撑，亦因预期农业部可能在9月12日报告中调低对美国玉米产量的估值。　

　　气象服务机构Meteorlogix表示，本周天气更加干燥，应当有助于玉米成熟，促进早期收割。此外，又多出一批2,700手的9月交割合约，亦为利空因素。　

　　据盘后美国农业部公布的作物进度报告，截止9月3日(周日)美国玉米作物优良率为59%，较前一周提升2个百分点，去年同期为51%。　

　　在玉米期货交易中，ABNAmro买进1000手12月合约，飞马买进500手12月合约；Goldenberg-Hehmeyer卖出1500手2007年12月合约，Rand财经卖出1000手12月合约，花旗卖出600手12月合约，JP摩根卖出500手12月合约。全天CBOT玉米期货预估成交量为190,024手；商品基金日内净卖出大约400手。　

　　CFTC持仓数据统计　

　　注：非绿色均为估计值，目前基金净空单40000