棉市仍以回落调整为主 关注进口配额及天气变化(3)

　　八、综合评论和后市展望

　　现在看来，7月底郑交所的救市措施客观上为场内多头提供了一次离场机会，利好过后行情仍按原来趋势发展。

　　虽然业内普遍认为2006/07年度国内棉花供需缺口会进一步扩大，但国际棉花的供求形势仍比较宽松，美国产量减少造成的出口下降会由印度、巴基斯坦等国所弥补，国际棉价不会出现大幅上涨的局面。此外，国内棉价远高于国际价格的现实使得管理层有调控的余地，从2005/06年度的国内棉市表现来看政策有能力保持棉价稳定。

　　目前郑棉指数跌破持续近半年之久的14100~14800元整理形态，在缺乏新资金进场和部分场内资金翻空的影响下，后期走势将以回落调整为主。

　　9月行情需关注进口配额如何发放以及近期天气有无剧烈变化，预计在新棉即将批量上市的情况下，现货市场也会呈现稳中有跌的局面。

　　美棉在技术上似乎正在形成头肩顶形态的复合右肩，如果跌破颈线则弱势确立，否则也有可能经过整理后返身向上。

北京中期 张向军