天琪期货：玉米低开低走整理收弱 料将弱势震荡

　　文华财经（编辑 何丽丽）--行情回顾：今日大连玉米主力合约C0705，受上周末美盘玉米下跌2美分，今日电子盘因美国“劳动节”公众假期，CBOT将休市一天。跳低3点开盘于1398，开盘后期价略微上探到1399受到一定的压力，然后开始小幅回落整理，盘中最低到1392，然后反弹整理，盘中最高到1401，终盘报收于1395；较前收盘下跌6点；持仓量较前一交易日增加2886手，为358328手；成交量较上一交易日减少2.1万余手为25.7万余手。从盘中表现来看，玉米走势今日低开探低反弹整理收低；今日盘中表现不强，全天波动范围不大，成交不是很活跃，日K线收一小阴线；显示期价目前再次探低有一定的支撑，期价可能会继续反弹，上档有一定的压力。

　　基本面：美盘方面，今天主力12月玉米合约收低2 1/4美分，所有合约期价均价均为日内区间波动。在进入三天长周末假期前，市场进入整理模式，在连续两天上涨之后多单获利平仓成为周五交易的主要特征，而小麦期价走软对玉米期价构成压力。整周里，12月玉米合约仍然有4美分的涨幅。外部市场今天的方向性不明显，原油收低、金属商品则是涨跌互现。当天9月玉米合约再次出现大量交割，为2613张，仍然没有明显的商业买家。基金全天卖出大约1000张玉米期货合约。隔夜有消息称，韩国买进5.5万吨不定产地玉米。本周韩国买家的采购相当积极，船期甚至已经排到了12月份，这主要是预期海运费将继续上扬。

　　 在农业部9月12日新月度报告发布前，一些私人机构近期开始公布新的产量预测报告。Allendale今天早晨报告预测美玉米产量为108.87亿蒲，平均单产为150.88蒲/英亩。此外，FCStone公司盘后也公布了最新的产量预测报告。

　　 由于收获前夕的季节性压力开始显示，预计玉米期价将可能保持在近期区间的高位运行。但许多分析师感觉季节性可能已经形成，因为从私人机构报告已将产量预估下调的结果看，农业部8月份报告的玉米产量水平很可就是所能看到的最大产量预估。

　　国内方面，玉米现货价格平稳，主要产销区报价如下：

　　长春：1230元/吨；德州：1500元/吨；大连： 1340元/吨；广州1430元/吨，与上周末持平。

　　黄淮地区玉米价格略涨

　　河北石家庄地区国标二等玉米进厂价1480元/吨，与前一周持平，保定地区中等玉米出库价1330-1340元/吨，处于有价无市。

　　 北京地区中等玉米收购价1370元/吨，与前一周比涨10元/吨，天津地区中等玉米进厂价1420元/吨，与前一周比涨10元/吨。

　　 山东德州地区中等玉米站台价1410元/吨，与前一周持平，菏泽地区中等玉米收购价1376元/吨，与前一周比涨30元/吨，其它大部分产区玉米价格以平稳为主。

　　目前了解驻马店一些地区新玉米已经小量上市，当地新玉米收购价格较低，为1240元/吨，汽车板价格为1290元/吨（含包装）此为中等玉米质量较好，水份偏高在16%左右，二十天左右玉米收购量更加可喜。由于驻马店地区玉米数量较少，外运数量有限，因此对市场影响不大。

　　 不可否认，玉米消费领域已从食用、饲料、淀粉等传统领域，拓展至生化制品、燃料乙醇、酒精加工产品及化工醇等深加工领域。尽管玉米在新领域消费刚性增长，且消费量增幅较大，但由于新领域消费仅占玉米总消费的10%，因此对玉米利多作用仍较弱。9至10月为国内畜禽养殖旺季，中秋和国庆双节消费高峰逐渐临近。但受豆粕、小麦价格等相关品种的低迷影响，占玉米总消费量70%-80%的饲料消费量难以大幅增长。

　　 综上所述，我国玉米贸易格局可能会发生重大变化。首先是工业用粮占玉米总消费比重的提高和饲料消费比重的下降，将使玉米市场出现淡季不淡的局面。饲料消费的旺季是6月至9月，淡季11月至次年2月，工业消费旺季则是在每年的一季度和四季度。两者结合，将使玉米消费全年保持稳定。其次是玉米市场的财富效应将吸引更多的经销商参与玉米经营，进而导致玉米市场的竞争更加激烈。 但是丰产预期对玉米市场的压力也将逐渐逼近，倘若没有更多利好消息刺激，玉米市场反弹幅度仍没有太高预期，且市场转入振荡的可能性也在加大。

　　技术分析：从K线型态上来看再次探低受到支撑，今日收一小阴线。

　　 操作建议：今日走势弱势振荡，按弱势震荡做。