大华期货：短线空头注意获利了结 中线观望

　　本期分析师： 陈天治

　　一.原油情况分析

　　据路透社报道，国际原子能机构31日提交报告称，伊朗没有在安理会伊核问题决议所规定的最后期限内停止铀浓缩活动。同时伊朗指责西方国家威胁对其进行制裁，表示永远不会在西方威胁下放弃核计划。

　　最新的路透调查显示，受健康的全球石油需求以及持续不断的地区紧张局势支撑，分析师预期国际指标原油2007年均价将超过每桶64美元。路透调查的32家分析机构平均预测，指标美国轻质原油期货2007年均价预计为64.42美元，该预估值较两个月前的调查结果提高了近2美元。对伊朗核项目的担忧，主要产油国尼日利亚和伊拉克的暴力活动，以及美国的供应中断事件，在今年交相刺激油价上扬。目前油价较去年底水平上涨约16%。

　　美国《商业周刊》9月4日(提前出版)一期发表布鲁金斯学会中国能源问题专家埃丽卡•唐斯的文章。这篇题为“石油怎样给中美关系火上浇油”的文章摘要如下。 在过去10年里，中国成为一个石油进口大国，这使能源、贸易与台湾问题一起成为导致中美关系产生摩擦的主要原因。中国的能源需求急剧增加引起了华盛顿的不安。世界上没有足够的能源能满足3亿美国人和13亿中国人的胃口。反过来，美国的不安又引起了北京的担心，它担心美国不让中国得到其经济持续增长所需的石油。

　　截至06/08/29 NYMEX原油期货分类持仓报告可报告头寸 |

　　非商业头寸 | 商业头寸 | 合计 |

　　多头 | 空头 | 套利 | 多头 | 空头 | 多头 | 空头 | 多头 | 空头

　　(合约单位：1,000 桶) 总持仓:1,149,670

　　179,681 118,820 232,942 676,822 726,335 1089445 1078097 60,225 71,573

　　较06/08/22报告变化情况 (总持仓变化: 26,715)

　　-3,642 4,412 -9,377 35,840 21,362 22,821 16,397 3,894 10,318

　　基本面上：作为大规模杀伤性武器，核武器最可怕的就是当它静静得呆在发射架上的时候，从这个角度来看，其实伊朗早已拥有了自己的核武器，那就是原油。联合国于伊停止铀浓缩的最后期限已过，国际原子能机构31日提交报告证实伊朗并未在规定的期限内停止铀浓缩活动。在制裁原油价格就上涨与暂时保持现状之间，欧洲人退却了。日前欧盟外长表示，伊朗问题应多考虑通过谈判解决而非单方面制裁。此举使得美国短期之内成立独立的旨在制裁伊朗的联盟告吹，

国际油价应声下挫。个人以为美国决不会让原油价格的定价权旁落他人，更不会让她所谓的邪恶国家拥有核武器，增加其对抗的政治筹码。由于近年来原油价格持续上涨，虽然欧美一些原油巨头赚得脑满肠肥，但无形中却增加了伊朗，俄国，委内瑞拉等国在世界经济当中的话语权，那么近期原油价格的持续回落于美反而有力。此事已进入到胶着状态，相信美国短期之内还会有后续动作，加上大西洋仍有形成飓风的可能，因此当原油价格继续下跌时我们应保持一份谨慎。

　　原油期货10月合约小趋势向下，中级趋势向下。周五开盘于70.27美元，盘中继续受短期均线压制最低下探至69.05美元，尾市收报于当日次低价69.13美元，形态上重新考验前期68.60美元的低点，从顺应中级趋势出发，在期价未回到70美元以前，忌轻易言底。

　　二.燃料油趋势研判

　　新加坡燃料油 美元/吨 180CST 302.80 -12.80380CST 286.90 -12.05

　　上海期货交易所燃料油库存(可交割/吨) 上周库存168760 本周库存160654 -8106

　　燃料油11月合约中级趋势向下，小趋势向下.周五开盘于3317元，盘中最高上冲至3361元，尾市收报3339元.成交明显放大但持仓减少，表明短线多空均有离场观望的动作，加上3363元周五未能有效上破，建议中线继续观望，短线空头注意获利了结。