银建期货：豆类现货支撑难续期价反弹格局

　　文华财经（编辑 那娜）--美豆良好产量前景以及全球大豆库存充足的基本面，上周五CBOT大豆期货市场恢复下跌，11月合约下跌4 1/4美分收于551 1/2美分。当天大豆市场多数时间里都保持了疲基调，期价仅是小幅高开、随即转入稳步下行模式，收盘价也位于日内低点附近。周线图上看，CBOT大豆继续处于弱势，继续考验550美分的支撑力度。

　　近几周里CBOT大豆市场总体仍保持了疲软行情，主产区有利降雨使人们预期产量随着收割季节的到来将进一步改善。8月份的及时降雨为作物单产达到最高水平创造了机会。私人分析机构也普遍预测美国大豆产量将超过30亿蒲式耳。Allendale公司周五公布的报告预测，美国2006年度大豆总产量为31.09亿蒲式耳。FCStone公司盘后报告也将美国2006年大豆产量预估由上月的30.56亿蒲提升至31.66亿蒲。两机构当前的预测均高于农业部8月份报告预估的29.28亿蒲水平。

　　近日黑龙江地区油厂大豆收购量较少，日生产量也很少，而外销量增幅较大，供应十分紧张现大幅上涨。截止9月1日黑龙江哈尔滨大豆报价2350元/吨，较上周五上涨40元/吨；牡丹江2340元/吨，上涨40元/吨；绥化2260元/吨，上涨100元/吨；各港口大豆报价2550元/吨，上涨50元/吨左右。

　　国内豆粕现货价格稳中趋升，国内豆粕市场再次出现小幅上涨行情，虽然涨幅仅限制在20-30元/吨，国内大部分地区43%蛋白豆粕继续集中在2000-2100元/吨的区间。导致豆粕价格上涨的主要原因，一是东北大豆数量减少，而且收购价格持续上涨，提高了豆粕生产成本，油厂有顺势提价的意愿； 二是进口大豆到货量仍在继续减少，9月份进口大豆的到货量比200万吨低得多，估计只有160万吨左右，国内大豆供应压力减轻，并可能逐渐趋紧，支持了豆粕价格上涨行情， 在此情况下目前国内油厂提价意愿较强。但是豆粕供应继续充足，而需求无明显好转。饲料企业的采购策略依然是保证一定的安全库存，逢低适量采购，采购意愿一般。目前业内比较关注9、10月份畜禽补栏情况，较期待补栏的增长能给市场带来实质性的支持。由于国内肉禽蛋价格上涨迅猛，主要原因是市场可供量过低，无法满足刚刚启动的市场需求，国内养殖规模跟进速度比较慢，即便近期各地养殖户都大规模增栏，至今还有一个月养殖需求增长才能得到体现。

　　从连豆市场看，大豆701上周收盘2559，比前一周上涨11元；豆粕701上周收盘2254，比前一周下跌2元。虽然国内豆类市场基本面对价格有一定支撑，大豆、豆粕期价也呈反弹格局，但由于持仓量、成交量下降，市场流动性不断下降，反弹的高度受到限制。从持仓上看，每一次的反弹高点即主力空头大幅增持空单的时候，而且主力空头在豆粕701依然是占主导地位。相反，大豆市场的多空分布要均衡一些。在美豆没有走出下跌阴影的情况下，国内市场是很难走出有规模的反弹行情的，毕竟廉价的美豆决定全球大豆价格。建议投资者把握反弹抛空的机会，而没有必要去抢反弹或持抄底的心态。