大华期货：郑糖和国际原糖都未出现走稳迹象

　　本期分析师： 刘福川

　　一.基本面相关信息：

　　1. 路透社报道，近日泰国大部分甘蔗产区连降大雨，气象局预计在未来数天内东北省区有发生山洪暴发和塌方的可能。尽管如此，商家们仍然认为新榨季里泰国的甘蔗产量仍将达到6000-6200万吨，而今年9月份结束的榨季里的甘蔗产量为4770万吨。

　　2. 道琼斯报道，由于上周圣保罗州下了小雨，空气湿度回升到20%之上，并且气象机构Climatempo称本周末圣保罗州、Parana州和Minas Gerais州将会迎来降雨，因此圣保罗州目前取消焚烧甘蔗叶禁令。路透社报道，巴西的主要酒精生产商将与农业部长会面商议将汽油中的酒精浓度从20%恢复到25%。食糖和酒精协会一发言人表示，将汽油中的酒精浓度调回25%是可能也是重要的。他还表示不久后将向农业部提交2006/07年的甘蔗产量数据，不过预计产量因受干旱的影响将低于此前的预期。

　　3. 上周在南非首都约翰内斯堡的生物燃料会议上巴西Dedini集团发言人督促代表团建造更多的糖厂以推进本地的

　　4. 从广西来宾市兴宾区政府办公室了解到，兴宾区正被第三代东亚飞蝗侵袭，目前发生面积已达到12.8万亩。截至8月27日，兴宾区发生东亚飞蝗虫灾面积已达12.8万亩，其中严重发生虫灾的面积达4800亩。目前荒草地虫密度平均为65头/平方米，其中高密度发生区域蝗蝻密度最高为1764头/平方米，最低为423/平方米；蔗地虫口密度平均为14头/平方米，最高达146头/平方米。

　　二.市场评述：

　　30日NYBOT11号原糖主力10月合约下跌0.36美分，报收于11.52美分，交投区间介于11.83-11.42美分。昨日国际原糖继续保持近期的下跌态势。

　　30日郑糖主力703合约日内低开之后，冲高回落，价格开于3270元/吨，以3255元/吨报收，下跌60元/吨，交投区间介于3286～3228元。全天交投量较为活跃，整日成交达到322846手，持仓量较29日减少8058手到87920手。

　　郑糖703合约于8月22日小幅高开之后向下冲击，最终冲破3400元，昨日，郑糖再次创造出上市以来的历史新低3228元，郑州白糖再次在昨日创出上市以来新低的价格，表现出目前郑糖仍然处于弱势的格局之中。昨日夜间，国际原糖再次大幅下跌，继续保持近期的下跌态势。笔者认为，近期国内郑糖随着国际原糖的走弱，显得更加弱势，但目前糖价格已经叫食糖现货价格和生产成本出现一定的偏离，市场氛围对价格的打压出现的超跌现象，将使得郑糖将会出现一定的反弹。

　　三.操作建议：

　　郑糖703合约昨日，再次创造出郑州白糖上市以来的历史新低3228元，郑州白糖不断的在近期创出上市以来新低的价格，表现出目前郑糖所处的弱势的格局。笔者认为，随着国际原糖的不断走弱，也使得郑糖市场空头氛围更为浓重，但目前的糖价格已经出现超跌的现象。但由于国内郑糖和国际原糖都并没有出现走稳迹象，盘中依然显得较弱。在没有出现走稳的迹象以前，还不宜轻易抄底，如果价格今日有效站稳3200，可考虑少量建立多头头寸，注意3257的阻力。