景川铜话：微风如割摧残柳 细雨若丝入台楼

　　国际铜市场在昨晚的交易中再度回落,铜价在盘中回升,ICSG公布的今年1~5月份全球铜供应过剩1.3万吨与WBMS的前6个月8.1万吨有一定的出入,由于没有将中国国储抛售的10万吨纳入进去,市场理解为缺口,铜价出现了小幅的回升.而在盘后再度传出了智利Escondida铜矿罢工双方已经达成了协议,铜价受到打击在场外迅速下跌.

　　在即将告别沉闷的7~8月份的交易,全球铜消费进入旺季的时刻,构筑了三个月的收敛结构也将面临突破与变形.从近日的交易看,市场已经在不断测试下方的支持,在昨晚市场又一次到达低位,能否在此时出现变形,实现大C浪的下行,我们密切关注.

　　市场相关消息:

　　7月中国铜进口量和铝出口量均下降，但是交易商预计未来几个月中国铜进口量和铝出口量均将增加。中国精炼铜进口量已经减少，出口量也已经增加，因为国内价格远低于国际价格。7月精炼铜进口量年比下降接近42%，而精炼铜出口量已经增长400%--这使净进口量仅有29,384吨。去年中国调整税率以外中国原铝出口量已经放缓，7月净出口量仅有45,287吨，低于去年同期的53,803吨。 中国废铜进口量减少可能表明今年后期中国精炼铜产量增长放缓，这可能导致国内市场供应紧张。 在中国国家储备局大量抛铜后预计国储局将减少抛售量，这可能会提振价格。中国国家储备局抛售量预计超过10万吨。

　　来自

商务部的最新研究报告指出，今后国际市场上原材料价格不会只涨不跌，但是拐点也不可能在一夜之间形成，近期原材料的牛市行情难以被轻易划上句号。报告指出，前段时间，国际商品市场上原材料的行情偏离了原有的波动轨迹，价格出现了持续大幅度上涨的势头。报告分析指出，从短期看，不能轻易得出国际市场上原材料牛市行情终结的结论。不能一看到原材料价格有所回调就简单地认为游资要撤走了。石油和有色金属等原材料价格的大幅度上扬是在整个西方经济持续增长与中国、印度等亚洲经济崛起的共同背景下出现的，表现为需求拉动下的供应紧张。

　　从铜精矿的多次谈判破裂来看,今年剩余时间中国的铜产量减少已经是难以改变的了,而废铜进口的减少也令供应在第四季度出现紧张.中国国储局在已经抛售10万吨之后,这个以采购为职责的非生产部门能否有能力继续抛售还是参与到买家的行列来弥补其为了掩盖亏损而采取的所谓轮库行为.这些都将是在即将到来的消费旺季可能出现的问题,市场也在等待这些问题的解决.而来自中国商务部的最新研究报应该是比较务实的,工业品作为一种不可再生的资源,对于相对匮乏的中国来说,在工业化过程中对其依赖是非常明显的,.在这些因素消失之前,市场的转换应该不是能够在短期内就形成的.目前看,市场在此次为期3个多月时间构筑的收敛结构已经面临完成,下方支持能否抵挡住空方的打压,从而形成该结构的变形,运行大C浪的下跌,需要继续关注.技术上看,该结构无论向下还是向上突破,都会出现巨大的能量释放.目前,在均线系统中,铜价显然没有受到支撑,铜价在持仓成本下受到压力,从而构成了对整个收敛结构的压力.趋势系统显示市场已经进入了关键时期,区间将受到挑战.因此,市场在目前的重点是关注收敛结构的下方支撑能否被打破.

　　景川