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LME期铝价格横盘整理 沪铝价格出现低位反弹http://www.sina.com.cn 2006年08月31日 01:12 上海中期
一、铝市周报
二、一周现货动态
一周现货评述：国内的铝现货价格较上周有所走高，基本在19500元／吨附近稳定。从目前的消费地区供应情况来看，由于近期的铁路运输仍然不顺，供应依然会处于紧张的情况，现货价格下周将继续稳定并存在小幅走高的机会。 三、信息摘要 乌拉尔铝业与俄罗斯铝业合并事宜达成协议 西伯利亚乌拉尔铝业(Sual)与俄罗斯铝业(Rusal)已达成协议，将以220亿 美元的巨资合并共同组建一个全球最大的铝业公司。 据报导，合并双方正在探 讨两种可行性方案，一种是将乌拉尔铝业并入俄铝；另一种则是共同组建一个 全新的公司。 乌拉尔铝业2005年铝产量105万吨，并计划在2013年前将产量翻番。俄铝 2005年产铝270万吨，计划到2013年将产量提高到500万吨。 乌拉尔铝业和俄铝 在Komi铝项目中已是合作伙伴关系。 WBMS：2006年上半年全球铝市缺口87,000吨 伦敦8月23日消息：世界金属统计局(WBMS)周三公布，2006年上半年全球原铝市场缺口87,000吨，相当于大约两天的全球铝消耗量。 WBMS称，上半年铝需求为1640万吨，较去年同期增加600,000吨。金属产量仅增加逾5%至1637万吨。 总报告库存下滑142,000吨至290万吨，而消费量统计中未列入未报告库存变动。 与2005年上半年相比，铝产量增加至500,000吨，中国占产量增幅的多数。 上半年中国铝土矿进口增加至340万吨，去年同期为680,000吨。 WBMS称：“原铝产量增加的国家为俄罗斯，加拿大、巴林、巴西和加纳重新涌现的产量弥补了欧洲冶炼厂关闭带来的影响。” 需求增加约4%至1645万吨，几乎所有的增量都来自中国，中国总需求量增加21%。 6月，中国需求首次达到700,000吨高位，同时，中国加工产品的产量较前一年增加33%。 6月全球产量为280万吨，而需求为283万吨。 7月份世界铝产量为201.9万吨 增加65000吨 国际铝业协会周一发布的数据显示，7月份世界铝总产量为210.9万吨，比六月份195.4万吨增加了65000吨。 今年7月份产量比2005年同期201.1万吨提高了8000吨。 印度Malco欲将电解铝产能提高到5万吨 国际铝供应市场分析及展望 国际铝供应市场分析 北美：今年第一季度铝产量达132万吨，尽管比上季度下降4.3%，但是仍比去年同期增长5.6%。而4月份产量则为44.1万吨，同比下降0.6%。预计今年全年产量大致可保持在去年的水平为537万吨。北美铝生产所面对的主要问题是各厂家劳资谈判可能引发纠纷和罢工威胁。但是美铝公司最近宣布，计划增加英属哥伦比亚年生产能力达275万吨的基提马特炼铝厂产量。目前该厂设备开工率为85%。为此预计2007年和2008年北美铝产量将分别增长4.1%和3.3%。 西欧：铝产量从去年11月份以来持续下降，从39万吨下降至今年3月份的37.5万吨。从而使今年第一季度产量下降至113万吨，分别比上一季度和去年同期下降4.9%和4.2%。而且估计第二季度进一步下降至112万吨。为此预计2006年西欧铝产量将比2005年下降4.4%至453.7万吨。当前西欧铝产量将比2005年下降4.4%至453.7万吨。当前西欧铝工业所面临的主要问题是因环保而加大生产成本，从而引起一些厂家比如海德鲁公司汉堡厂和加铝公司斯特哥厂已被关闭。而且施塔德和兰内梅赞炼铝厂2007年也得面临关闭。 冰岛：西欧仅有的扩大铝生产的国家。其中世纪铝公司确定将在冰岛诺都拉尔炼厂在今年第四季度把产量从目前的9万吨提高到22万吨。而且加铝公司最近宣布到2010年将收购斯特劳姆弗西克炼铝厂40%的股份并把生产能力从17.6万吨提高到28万吨。而且随着冰岛生产能力的扩大，也将使西欧2007年铝产量回升到461万吨，2008年继续增至479万吨。 拉丁美洲：尽管原材料和能源成本上升，但是铝产量稳定上升。2003年增长率为2.1%，2004年提高到3.6%，尽管2005年下降至1.5%，但是估计今年增幅可达4.1%至248.9万吨。其中今年第一季度比去年同期增长4%达60.9万吨。预计2007和2008年将分别进一步增长2.8%和11.2%。 亚洲国家和地区：主要有中东和印度等近几年来铝生产持续稳定发展，年平均增长率超过10%。其中2003年增幅达9.8%，2004年提高到11.1%，2005年更达14.4%。估计今年仍可增长13.3%达335万吨。但是2007年和2008年将分别减缓至4.6%。其中今年第一季度产量达80.5万吨，比去年同期剧增20.9%，或相当于增加13.9万吨。而仅巴林铝公司和印度铝公司就分别增加了逾7万吨和4万吨。 中东：由于拥有丰富的能源和资金优势，因此发展铝工业潜力巨大。其中迪拜铝公司到今年底新建成电解铝厂后可增加10万吨的年生产能力，从而可使该公司总炼铝能力达86.1万吨。迪拜公司为中东地区最具有竞能力的炼铝厂家，而巴林铝公司则是该地区有声望的最大铝生产者。而且随着经济的持续发展和产量的不断提高，迪拜铝公司产品不仅销遍阿联酋，而且对叙利亚、约旦和黎巴嫩等国家出口与日俱增。另外据了解，沙特阿拉伯马阿登工程是由国营公司投资21.3亿美元兴建的铝生产项目，预计2007年动工兴建。 印度：正在大力发展铝工业。尤其是印度铝公司计划今年产量增长4.9%达近43万吨。而且为了降低生产成本，该公司努力提高生产效率，抑制能源、氧化铝和苛性苏达成本的上升。特别是该公司希拉德炼铝厂为了减轻成本压力而采取削减煤炭消费提高电力效率，并减少煤炭购买量而采用自产煤。 中国：铝产量持续增长，但是近年来增长势头明显减缓。在2003年剧增28.4%之后，2004年放慢至18.8%，2005年进一步减缓至17.5%。估计2006年仅可增长13.2%达876万吨，仍将为全球最大的铝生产国。而且今年第一季度产量仍比去年同期增长18%达205万吨。而第一季度氧化铝产量同比则猛增逾45%。预计2007年和2008年原铝生产增长率分别为10.4%和8.5%。另外，2005年中国原铝出口量达76.3万吨高点，比2004年增长17.2%，但是预计2006年将减少至62万吨。2007年和2008年分别进一步下降至52.3万吨和44.2万吨。 国际铝供应市场展望 大洋洲：铝生产保持在低速增长的势头。2003年增长率仅为1.3%，2004年提高到2.2%，但是2005年回落至仅0.3%。今年第一季度比去年同期略增0.5%。预计全年也仅可增长0.4%达226.2万吨，2007年和2008年分别增长2.1%和零。虽然今年以来新西兰蒂角铝公司因发生纠纷而使生产趋于呆滞，但是澳大利亚托马戈公司随着AP22工程的竣工投产，到2006年底生产能力可从50万吨扩大到52万吨。 非洲：铝产量持续较快增长，但是由于政局不稳而有时出现大起大落。其中2003年增幅为4.1%，而2004年则高达19.8%，2005年又大幅回落至2.4%，但是今年第一季度再次回升至6.7%。估计今年全年可增长6.5%达186.6万吨。预计2007年和2008年将分别温和增长3.2%和2.6%。驱使非洲铝产量增长的主要动力是埃及惟一一家炼铝厂那戈·哈马迪公司今年第一季度产量剧增15.2%达6.2万吨。而且该公司还计划把生产能力从目前的26.5万吨扩大到2008年的30万吨。而且加约也恢复了被闲置的瓦尔公司的泰马炼铝厂生产。今年第一季度该厂产量近两万吨，估计全年产量可达8万吨。 综上所述，预计西方世界2006年铝产量可比2005年增长2%达1983.3万吨，2007年和2008年分别进一步增至2047.5万吨和2132.2万吨。而且预计2006年从原东方集团进口铝为330.1万吨，比2005年下降8.1%，但是2007年和2008年分别增至333.2万吨和345.1万吨。从而也使2006年西方世界铝总供应量达2313.4万吨，2007年和2008年分别增至2380.7万吨和2427.3万吨。 而预计2006年原东方世界铝产量将比2005年增长8.6%达1344.8万吨，2007年和2008年将分别续增至1459.9万吨和1575.7万吨。而扣除向西方市场出口之后，估计2006年总供应量为1014.7万吨，2007年和2008年将分别增至1126.7万吨和1230.6万吨。 财政部：中国自9月1日起实行新一轮关税减让 记者17日从财政部新闻办公室了解到，从2006年9月1日起，我国将根据《亚太贸易协定》第三轮关税减让谈判结果，实行新一轮关税减让。 对原产于韩国、印度、斯里兰卡、孟加拉和老挝五国的1700多个税目商品实行降税，对原产于老挝、孟加拉的部分商品实行特惠税率。这些享受优惠和特惠税率的产品包括农产品、药品、化工产品、纺织品、金属制品、机电产品和汽车及其零件等。同时，原产于我国的部分化工产品、木制品、塑料制品、皮革、金属制品、机械电气产品在出口到上述五国时也将享受到优惠税率。与现有的《亚太贸易协定》关税减让相比，新一轮关税减让的商品范围和优惠幅度都将大幅扩大，这将有利于我国进一步开拓东亚和南亚的市场。 铝业盲目投资受控 在建冶炼项目仍多 昨日，国家发改委公布了铝工业上半年经济运行形势分析，1至6月，电解铝产量430万吨，同比增长18.1%；氧化铝595万吨，增长50.6%；铝加工材357万吨，增长37.4%。统计显示，铝冶炼业利润有所增长，行业固定资产投资增幅回落，但在建冶炼项目数量仍然过大。 1至6月，铝矿采选业主营业务收入15.4亿元，同比增长3.3倍；税金增长5.6倍；利润下降207.5%。截至6月末，铝冶炼亏损企业67户，同比下降26.4%；亏损额4.1亿元，下降27%。 目前，铝工业盲目投资得到有效控制，行业固定资产投资增幅回落。电解铝行业清理违规项目23个，停建和缓建的电解铝项目总能力达247万吨。1至6月，铝冶炼及加工业计划总投资928.4亿元，施工项目258个。铝矿采选施工项目15个，本年计划投资14.3亿元，上半年累计完成投资9亿元，同比增长3.5倍；铝冶炼施工项目185个，本年计划投资265亿元，累计完成投资115.2亿元，下降1.8%。 此外，由于电解铝出口税收政策调整，停止氧化铝加工贸易，抑制了出口，2006年1至6月出口未锻轧铝同比下降20.0%。 发改委在分析报告中指出，铝工业在建冶炼项目数量仍然过大。目前氧化铝行业有29个各类在建项目，其中本年新开工项目11个。大量氧化铝在建、拟建项目未经核准，不具备开工资格。有的铝土矿资源不落实，或土地使用手续不齐备，有的甚至未经环境影响评价论证。目前200万吨已建成电解铝产能尚未投产，产能利用率仅约78%，但电解铝行业各类施工项目数达53个，虽大部分电解铝项目为续建项目，但多数未按照规划布局要求建设，也未经有效核准。发改委就此要求各地严格清理违规氧化铝项目，并指出要防止电解铝盲目建设反弹，遏制拟建电解铝项目，逐一核对拟建项目，不符合规划布局的一律不允许开工。 中国铝业计划2010年前将铝年产能提升至500万吨 香港8月24日消息：全球第二大氧化铝生产商--中国铝业股份有限公司周四宣布，目标2010年前将铝年产能提升至500万吨，并将氧化铝年产能提升至最多1,400万吨。 中国铝业管理层在记者会上说，预计下半年铝产品的毛利率将升至14.5%以上。 昨日中国铝业公布，中期凈利创历史新高，按升大幅上升90%，为67.4亿元人民币，因产量及产品价格俱升。上半年，原铝产量78万吨，氧化铝产量为433万吨。 中国铝业周四收盘劲扬3.15%，报5.24港元，截至周三收盘，该股在过去三个月跌18%。 发改委称将拓宽进口氧化铝渠道 保障原料供应 据北京8月24日消息，中国国家发展和改革委员会近日表示，针对铝工业目前存在的问题，将采取一定的对策措施，包括拓宽进口氧化铝渠道，保障原料供应，并形成较好的谈判定价机制。加强电解铝出口监管，禁止氧化铝加工贸易，适时调整出口暂定税率等。 发改委称，上半年铝工业在建冶炼项目数量过大 ，铝土矿资源乱采滥挖严重，因此将采取加强产业政策指导，加快产业结构调整；开发高附加值铝加工材；防止电解铝盲目建设反弹等措施。 有关措施还包括引导电解铝企业节能降耗，实现年度单位GDP能耗降低4%的目标。运甲经济、政策手段合理配置资源，完善对鼓励类、限制类电解铝企业的差别电价政策。 报告指出，截至今年6月末，铝冶炼亏损企业数量和亏损额都有所下降。今年1-6月，电解铝产量430万吨，同比增长18.1%；氧化铝595万吨，增长50.6%；铝加工材357万吨，增长37.4%。 四、一周走势评述 国内现货紧张支撑价格 本周，LME期铝横盘整理。沪铝价格低位反弹。 LME期铝价格本周本周有所稳定，价格横盘之中略有走高，但仍然面临着巨大的平仓盘的压力而处于相对的横盘态势，总持仓量已经减少到53万手左右，这在一定程度上显示了目前价位并没有太多的方向性的分歧，也就带来了价格的平稳横盘。LME总库存得以增加，这种增加表面上似乎会构成对价格的压力，但由于SHFE的库存减少部分足以抵消LME库存增加的量，进而总体上显示价格还是比较平稳的。最低价格为2457美圆／吨，最高价格为 美圆／吨，最终三个月期铝最终收盘报2485.5美圆／吨，较上周同期上涨了17.5美圆／吨。 沪铝本周价格在现货稍有紧张的推动下走高，其走高的幅度明显较伦铝为大。这主要就是消费旺季的逐步逼近和铁路运输的不顺所带来了现货的紧张，进而从现货合约开始推动价格的走高，本周的现货合约AL0609价格持续在19000元／吨以上企稳也在显示出近期的消费地区的供需状态。本周的铝成交量也有所增加，市场的现货升水在进一步扩大，这样的市场状态显示短期的价格还可能继续走高。本周的铝市场总持仓较上周增加了7000手左右，达到了18.98万吨。这意味着短期的铝市场价格还是会有一定的支撑并走高的意愿的。主力合约AL0611最低价格为18350元／吨，最高价格达到了18850元／吨，最终收盘报18640元／吨，较上周同期上涨了210元／吨。 本周的市场焦点有以下几个方面：1。延续前期的氧化铝问题。氧化铝价格将继续下跌，主要是目前的港口氧化铝库存量巨大，新建的氧化铝产能在9月份还会继续转化为产量，并且需求方面的电解铝投产产能已经非常有限，供应的增加以及需求的横盘就带来了氧化铝价格的继续回落，这将会在未来的一段时间内继续主导盘面的疲弱。2。电解铝产能转化为产量的有限在这个阶段也可能转化为价格的一个动力。因为在这个阶段我们重新看到了电解铝价格的希望：消费在开始持续增加，这可能会带来价格的阶段性的走高，特别是现货价格。3。美圆的稳定并反弹和原油价格的反弹构成了价格的波动方向的不确定。在美国的加息告一段落，欧洲经济走强的情况下美圆是应该处于回落或者是疲弱的情况的，但由于市场在前期已经体现了这样的预期，在这个阶段就反而更多的处于平稳的状况。这种平稳如果没有被打破，期铝价格也难以有所突破：上涨或者下跌。而美国的经济数据在近期公布的疲弱可能也会从心理上构成价格的压力，并在未来的几个月时间内转化为价格的压力。这需要投资者注意。4。本周市场的另一个焦点是库存的转移，前期的中国库存的减少在本周终于在LME市场中体现出来，其库存增加了超过3万吨。这会转化为国际铝市场的一种压力。但总体的国内减少的库存仍然较伦铝增加的库存为大这样的现象将预示着消费旺季的提前到来。而国内方面也确实看到了消费的增加：在消费地区上海和广东都不同程度的现货紧张，使行情转化为现货升水，这会推动期货价格的稳定并走高。但我们也必须注意由于前期的运输问题带来的结果也会使消费地区供应受到冲击，如果是这样的原因的话，未来的价格还是存在这一定的压力的。基本面的氧化铝价格持续走低将贯穿于整个年度，成为价格走高的最大的障碍，短期的现货消费旺季的来临以及消费地区的紧张将推动价格可能继续反弹。 技术走势方面，伦铝本周的走高继续显示其在目前平台位的稳定，价格仍然具备反弹的动能。均线也成为价格的主要的支撑力量。技术走势显示价格没有太多的方向指引：在长期均线与短期均线之间徘徊。沪铝价格则相对的处于反弹行情之中，其同样也面临着长期均线的压力。技术走势继续显示价格还将会有较大的反复。 综上所述，在短期的消费旺季预期以及消费地区的现货供应紧张支撑之下，价格将会继续延续本周的反弹，但其反弹的高大会受到氧化铝价格下跌的限制以及铝厂保值抛盘的压力。总体的价格在下周将会小幅振荡走高。关注国内消费旺季所带来的库存变化和国内外总持仓量的变化将直接可以反映出这轮价格反弹的高度。
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